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第五章 籌資管理(下)
第二節(jié) 資本成本
本章屬于全書的重點章節(jié),內容包括資金需要量預測、資本成本、杠桿效應和資本結構??荚囶}型以主觀題為主,尤其容易和其他章節(jié)結合在綜合題中進行考查,從歷年考試情況來看,本章分值在12分左右。
主要知識點:
資本成本:衡量資本結構優(yōu)化程度的標準,也是對投資獲得經濟效益的最低要求,通常用資本成本率表示。
留存收益是由企業(yè)稅后凈利潤形成的,是一種所有者權益,其實質是所有者向企業(yè)的追加投資。
特點:
企業(yè)利用留存收益籌資無須發(fā)生籌資費用,但有資本成本。
計算方法:
同普通股籌資(股利增長模型法和資本資產定價模型法);
二者區(qū)別在于:留存收益無籌資費用。
[單選題]資本成本是衡量資本結構優(yōu)化程度的標準,下列關于資本成本的表述中,不正確的是()。
A包括籌資費和占用費
B是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據
C是評價投資項目可行性的唯一標準
D是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據
參考答案:C
[單選題]下列各種籌資方式中,企業(yè)無需支付資金占用費的是()。
A發(fā)行債券
B發(fā)行優(yōu)先股
C發(fā)行短期票據
D發(fā)行認股權證
參考答案:D
[單選題]某企業(yè)經批準平價發(fā)行優(yōu)先股,籌資費率和年股息率分別為6%和10%,所得稅稅率為25%,則優(yōu)先股資本成本率為()。
A7.98%
B10.64%
C10%
D7.5%
參考答案:B
[單選題]某公司向銀行借款2000萬元,年利率為8%,籌資費率為0.5%,該公司適用的所得稅稅率為25%,則該筆借款的資本成本是()。
A6.00%
B6.03%
C8.00%
D8.04%
參考答案:B
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