2019年中級會計師《財務(wù)管理》真題答案(9月9日)，更多關(guān)于中級會計職稱考試真題答案等信息，請微信掃碼或者微信搜索【職上中級會計師】快速獲取真題答案及解析。

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　　以下為考生真題回憶版(排序不分先后)：

　　1. 1.某投資項目只有第一 年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動態(tài)回收期短于項目的壽命期，則該投資項目的凈現(xiàn)值()。

　　A.大于0

　　B.無法判斷

　　C.等于0

　　D.小于0

　　答案：A

　　解析:動態(tài)回收期是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經(jīng)歷的時間。本題中動態(tài)回收期短于項目的壽命期，所以項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于項目原始投資額現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值>0。

　　2.某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為() 萬元。

　　A.300x(P/A, 10%,5)*(P/F,10%,1)

　　B.300x(P/A, 10%,5)*(P/F,.10%,2)

　　C.300x(P/F,10%,5)*(P/A.10%1)

　　D. D.300x(P/F, 10%,5)x(P/A,10%,2)

　　答案：A

　　解析:由于第3年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，即第2年開始連續(xù)5年每年年末現(xiàn)金流入300萬元，所以是遞延期為1年，期數(shù)為5年的遞延年金，P=300x (P/A, 10%，5)x (P/F, 10%，1)。

　　3.在以成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，下列各項中，不適合作為轉(zhuǎn)移定價基礎(chǔ)的是()。

　　A.變動成本

　　B.變動成本加固定制造費用

　　C.固定成本

　　D.完全成本

　　答案：C

　　解析:采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價格進行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價的情況，包括完全成本、完全成本加成、變動成本以及變動成本加固定制造費用四種形式。

　　4.有一種資本結(jié)構(gòu)理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是( )

　　A.代理理論

　　B.權(quán)衡理論

　　C. MM理論

　　D.優(yōu)序融資理論

　　答案：B

　　解析:權(quán)衡理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值。

　　5.在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說法正確的有()。

　　A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

　　C.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　D.單位變動成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

　　答案：BC

　　解析:固定成本的基本特征是:固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動而變動，但單位固定成本(單位業(yè)務(wù)量負擔(dān)的固定成本)會與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動。變動成本的基本特征是:變動成本總額因業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動，但單位變動成本( 單位業(yè)務(wù)量負擔(dān)的變動成本)不變。

　　6.平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于有關(guān)價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的是()

　　A.賬面價值權(quán)數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性

　　B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)

　　C.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策

　　D.市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平

　　答案：ACD

　　解析:目標(biāo)價值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值。選項B錯誤。

　　7.基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有()

　　A.合同確認法

　　B.技術(shù)測定法

　　C.高低點法

　　D.回歸分析法

　　答案：CD

　　解析:高低點法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況，而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)。

　　8.下列籌資方式中，可以降低財務(wù)風(fēng)險的有()

　　A.銀行借款籌資

　　B.留存收益籌資

　　C.普通股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　答案：BC

　　解析:留存收益籌資和普通股籌資屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資可以降低財務(wù)風(fēng)險;銀行借款籌資和融資租賃籌資屬于債務(wù)籌資，會提高財務(wù)風(fēng)險。

　　9. (1)根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。

　　(2)根據(jù)資料一和資料二,計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。

　　(3)根據(jù)資料二,判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。

　　(4)根據(jù)要求(1)、要求(2)、要求(3)的結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)選擇A方案還是B方案。

　　(5)根據(jù)資料四、如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。

　　(6)根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額。

　　解析: (1) A方案的靜態(tài)回收期=5000/2800=1.79 (年)

　　A方案動態(tài)回收期=2+[5000-2800x (P/A，15%，2) ]/[2800x (P/F, 15%，

　　3) ]=2.24 (年)

　　A方案凈現(xiàn)值=2800x (P/A, 15%，

　　3) -5000=1392.96 (萬元)

　　A方案現(xiàn)值指數(shù)=2800* tP7A,L15%，

　　3) /5000=1.28

　　(2) B方案的年折舊額=4200/6=700 (萬元)

　　B方案凈現(xiàn)值=-5000+[2700x ( 1-25%) -700x (1-25% )+700x25%]x (P/A, 15%，

　　6) +800x (P/F, 15%，6) =1684.88 (萬元)

　　B方案年金凈流量=1684.88/ (P/A, 15%，6) =445.21 (萬元)

　　(3)凈現(xiàn)值法不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策，故應(yīng)選擇年金凈流量法。

　　(4) A方案的年金凈流量為610.09萬元>B方案的年金凈流量445.21萬元，故應(yīng)選擇A方案。

　　(5)繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，該公司的收益留存額=4500-4500*20%=3600 (萬元)。

　　(6)改用剩余股利政策， 公司的收益留存額=5000*70%=3500 (萬元)，可發(fā)放股利額=4500-3500=1000 (萬元)。

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