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　　1、使用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，經(jīng)營性負(fù)債項目一般不包括()。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.短期借款

　　C.短期融資券

　　D.長期借款

　　[答案]BCD

　　[解析]經(jīng)營性負(fù)債項目一般包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

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　　2、既可以采用一般模式也可以采用貼現(xiàn)模式計算資本成本的籌資方式有()。

　　A.銀行借款

　　B.發(fā)行債券

　　C.普通股

　　D.留存收益

　　[答案]AB

　　[解析]銀行借款和發(fā)行債券既可以采用一般模式也可以采用貼現(xiàn)模式計算;普通股的資本成本只能采用貼現(xiàn)模式計算;留存收益的資本成本與普通股相同，因此也只能采用貼現(xiàn)模式計算。

　　3、下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法()。

　　A.高低點法

　　B.公司價值分析法

　　C.平均資本成本法

　　D.每股收益分析法

　　[答案]BCD

　　[解析]資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有：每股收益分析法、平均資本成本法和公司價值分析法。

　　4、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法正確的有()。

　　A.最 佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低的資本結(jié)構(gòu)

　　B.修正的MM理論有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)的價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值

　　C.代理理論認(rèn)為，均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的

　　D.優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)投資者會從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇來判斷企業(yè)市場價值

　　[答案]CD

　　[解析]所謂最 佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。所以A選項錯誤。修正的MM理論認(rèn)為企業(yè)可利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值，因負(fù)債利息避稅利益，企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加，而權(quán)衡理論考慮了財務(wù)困境，認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)的價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值。因此選項B錯誤，選項C和選項D正確。

　　5、對于()的長期資本更為準(zhǔn)確一些的資本成本計算方式是采用貼現(xiàn)模式。

　　A.籌資費用高

　　B.金額大

　　C.時間超過一年

　　D.用途特定

　　[答案]BC

　　[解析]對于金額大、時間超過一年的長期資本更為準(zhǔn)確的資本成本計算方式是采用貼現(xiàn)模式。

　　6、以目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算平均資本成本時，目標(biāo)價值權(quán)重的確定，可以選擇()。

　　A.目前的市場價值

　　B.目前的賬面價值

　　C.未來的市場價值

　　D.未來的賬面價值

　　[答案]CD

　　[解析]以目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算平均資本成本，能體現(xiàn)決策的相關(guān)性。目標(biāo)價值權(quán)重的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值。

　　7、以下事項中，會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本提高的有()。

　　A.因總體經(jīng)濟環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險報酬率提高

　　B.市場風(fēng)險溢價提高

　　C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性

　　D.市場利率降低

　　[答案]AB

　　[解析]改善股票的市場流動性，投資者想買進或賣出證券相對容易，變現(xiàn)風(fēng)險減小，要求的收益率會降低，所以會降低企業(yè)的資本成本，所以，選項C不正確;市場利率降低，公司的資本成本也會下降，會刺激公司投資，所以，選項D不正確。

　　8、下列表述中正確的有()。

　　A.基于每股收益無差別點分析選擇的融資方案是能給股東帶來最大凈收益的方案

　　B.每股收益無差別點分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　C.經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險

　　D.經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險，它是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤率的變動上

　　[答案]ABCD

　　[解析]以上說法均正確，其中每股收益無差別點分析不考慮風(fēng)險，所以不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

　　9、下列會對企業(yè)資本成本產(chǎn)生影響的因素包括()。

　　A.通貨膨脹水平的高低

　　B.證券市場的活躍程度

　　C.企業(yè)所處的行業(yè)

　　D..企業(yè)所處的發(fā)展階段

　　[答案]ABCD

　　[解析]通貨膨脹水平的高低屬于總體經(jīng)濟環(huán)境，影響資本成本;證券市場的活躍程度屬于資本市場條件，影響資本成本;企業(yè)所處的行業(yè)和企業(yè)所處的發(fā)展階段影響企業(yè)的風(fēng)險狀況和融資狀況，也影響企業(yè)資本成本。

　　10、在狹義的資本結(jié)構(gòu)中，需要考慮的籌資方式有()。

　　A.商業(yè)信用

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.優(yōu)先股

　　D.留存收益

　　[答案]BCD

　　[解析]資本結(jié)構(gòu)有廣義與狹義之分，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。在狹義的資本結(jié)構(gòu)下，不包括短期資本。

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