A.2

　　B.3

　　C.4

　　D.18

　　【答案】B

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　　【解析】市凈率(P/B)又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，其計算公式為：市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。其中，每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)(即年末股東權益)與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值或每股權益，用公式表示為：每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)=(30000-4000-8000)/3000=6元/股。故該公司的市凈率=18/6=3倍。

　　27 資本資產(chǎn)定價理論是在馬科維茨投資組合理論基礎上提出的，下列不屬于其假設條件的是(　　)。

　　A.資本市場沒有摩擦

　　B.投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期

　　C.資本市場不可分割

　　D.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平

　　【答案】C

　　【解析】資本資產(chǎn)定價模型的假設條件包括：①投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。③資本市場沒有摩擦。該假設是指：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。

　　28 假設一個公司今年的EBIT(息稅前利潤)是100萬元，折舊是20萬元，營運資本增加了10萬元，適用稅率是40%，那么該公司今年的自由現(xiàn)金流量是(　　)。

　　A.40萬元

　　B.50萬元

　　C.60萬元

　　D.70萬元

　　【答案】D

　　【解析】依題意，該公司今年的自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤×(1-稅率)+折舊和攤銷-營運資本增加-資本支出=100×(1-40%)+20-10=70(萬元)。

　　29 關于客戶風險特征矩陣，下列說法正確的是(　　)。

　　A.風險能力被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力四個類型

　　B.綜合了兩方面的因素，即風險能力和損失容忍度

　　C.風險矩陣根據(jù)兩方面因素的評級，共產(chǎn)生16種可能的投資建議

　　D.其投資工具主要是貨幣、債券、股票

　　【答案】D

　　【解析】風險矩陣綜合了風險承受能力和風險承受態(tài)度兩方面的因素。其中，風險承受能力被劃分為低風險承受能力、中低風險承受能力、中等風險承受能力、中高風險承受能力和高風險承受能力五種類型，風險承受態(tài)度也被劃分為五種類型。因此，根據(jù)兩方面因素的評級，共產(chǎn)生25種可能的投資建議。風險特征矩陣中的投資工具主要是貨幣、債券和股票。

　　30下列各項中，屬于時間價值基本參數(shù)的是(　　)。

　　A.β系數(shù)

　　B.貨幣供給量

　　C.標準差

　　D.通貨膨脹率

　　【答案】D

　　【解析】時間價值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值;②終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值;③時間，是貨幣價值的參照系數(shù);④利率(或通貨膨脹率)，是影響金錢時間價值程度的波動要素。

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