A. 轉(zhuǎn)股期限越長，轉(zhuǎn)股的期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高

　　B. 股票波動率越大，期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高

　　C. 轉(zhuǎn)股價格越高，期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高

　　D. 回售期限越長，回售的期權(quán)價值越大，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越高

　　【答案】

　　A|B|D

　　【解析】

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　　C項，轉(zhuǎn)股價格越高，期權(quán)價值越低，可轉(zhuǎn)換公司債券的價值越低;反之，轉(zhuǎn)股價格越低，期權(quán)的價值越高。

　　67. IPO老股轉(zhuǎn)讓時，公司股東擬公開發(fā)售的股份需持有36個月的起止日為(　　)。[2014年6月真題]

　　A. 自取得股份之日起至股東大會通過老股轉(zhuǎn)讓方案表決日

　　B. 自股份公司成立之日起至首發(fā)申請材料受理之日

　　C. 自股份公司成立之日起至招股說明書預披露日

　　D. 自取得股份之日起至發(fā)審會召開日

　　E. 自取得股份之日起至首發(fā)申請獲得證監(jiān)會批文日

　　【答案】

　　A

　　【解析】

　　《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》(2014年修訂)第5條第1款規(guī)定，公司首次公開發(fā)行時，公司股東公開發(fā)售的股份，其已持有時間應當在36個月以上。根據(jù)《發(fā)行監(jiān)管問答——落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定》，上述“36個月持有期”的要求，是指擬減持公司股份的股東自取得該等股份之日起至股東大會通過老股轉(zhuǎn)讓方案表決日止，不低于36個月。

　　68. IPO老股轉(zhuǎn)讓時，如股東屬于下列(　　)情形之一時，應在招股說明書中披露對公司控制權(quán)、治理結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)經(jīng)營等產(chǎn)生的影響。[2014年真題]

　　A. 本次公開發(fā)行前24個月?lián)喂颈O(jiān)事，12個月前離職

　　B. 持股15%的股東

　　C. 公司控股股東

　　D. 本次公開發(fā)行前36個月至發(fā)行時一直擔任公司核心技術(shù)人員

　　【答案】

　　A|B|C|D

　　【解析】

　　《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》(2014年修訂)第12條規(guī)定，首次公開發(fā)行時，擬公開發(fā)售股份的公司股東屬于下列情形之一的，招股說明書及發(fā)行公告應當說明并披露此次股東公開發(fā)售股份事項對公司控制權(quán)、治理結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)經(jīng)營等產(chǎn)生的影響，提示投資者就上述事項予以關(guān)注：①公司控股股東;②持股10%以上的股東;③本次公開發(fā)行前36個月內(nèi)擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員;④對發(fā)行人經(jīng)營有重大影響或與發(fā)行人有特殊關(guān)系的其他股東;⑤上述股東的關(guān)聯(lián)方或一致行動人。

　　69. 某公司首次公開發(fā)行新股5000萬股，發(fā)行后總股本超過4億股，網(wǎng)上網(wǎng)下初始發(fā)行比例為3∶7，申購結(jié)束后各類投資者的申購情況如下：網(wǎng)上投資者申購160000萬股，公募社保類申購50000萬股，其他網(wǎng)下投資者申購80000萬股。下列關(guān)于投資者獲配情況的說法正確的有(　　)。[2014年6月真題]

　　A. 回撥后公募基金和社保基金的配售率不低于1.2%

　　B. 回撥后其他網(wǎng)下投資者的配售率不高于1.125%

　　C. 回撥后網(wǎng)上投資者的中簽率為2.1875%

　　D. 回撥后向網(wǎng)下投資者發(fā)行1500萬股

　　【答案】

　　A|B|C|D

　　【解析】

　　根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(2015年修訂)第9條和第10條，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為：5000×30%=1500(萬股);網(wǎng)上申購160000萬股，網(wǎng)上有效申購倍數(shù)為：160000/1500=106.7(倍)，∈(100倍，150倍]區(qū)間，則應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%，即：5000×40%=2000(萬股);故回撥后發(fā)行數(shù)量為：網(wǎng)上3500萬股，網(wǎng)下1500萬股。又應當安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金和社?；鹋涫郏矗?500×40%=600(萬股)，其他網(wǎng)下投資者獲配不高于：1500-600=900(萬股)。則：

　　A項，回撥后公募基金和社保基金的配售率不低于：600/50000=1.2%;

　　B項，回撥后其他網(wǎng)下投資者的配售率不高于：900/80000=1.125%;

　　C項，回撥后網(wǎng)上投資者的中簽率為：3500/160000=2.1875%;

　　D項，回撥后向網(wǎng)下投資者發(fā)行1500萬股。

　　70. 首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，發(fā)行人和主承銷商不得向下列(　　)對象配售股票。[2014年12月真題]

　　A. 主承銷商管理的公募基金

　　B. 持有發(fā)行人3%股份的股東

　　C. 持有主承銷商5%股份的股東

　　D. 持有分銷商5%股份的股東(不構(gòu)成控股)

　　E. 在過去6個月內(nèi)和主承銷商達成IPO保薦、承銷意向，但沒簽保薦承銷協(xié)議的公司

　　【答案】

　　B|C|E

　　【解析】

　　《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(2015年修訂)第16條第1款規(guī)定，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，發(fā)行人和主承銷商不得向下列對象配售股票：①發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工;發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司;②主承銷商及其持股比例5%以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工;主承銷商及其持股比例5%以上的股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司;③承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工;④上述第①、②、③項所述人士的關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母;⑤過去6個月內(nèi)與主承銷商存在保薦、承銷業(yè)務關(guān)系的公司及其持股5%以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，或已與主承銷商簽署保薦、承銷業(yè)務合同或達成相關(guān)意向的公司及其持股5%以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員;⑥通過配售可能導致不當行為或不正當利益的其他自然人、法人和組織。

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