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　　債券的發(fā)行14

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　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場基礎(chǔ)知識(shí)》第五章-債券

　　【知識(shí)點(diǎn)】債券的發(fā)行

　　債券的發(fā)行14

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　　2、 中期票據(jù)

　　中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃，在計(jì)劃內(nèi)可靈活設(shè)計(jì)各期票據(jù)的利率形式、期限結(jié)構(gòu)等要素。企業(yè)應(yīng)在中期票據(jù)發(fā)行文件中約定投資者保護(hù)機(jī)制，包括應(yīng)對企業(yè)信用評級下降、財(cái)務(wù)狀況惡化或其他可能影響投資者利益情況的有效措施，以及中期票據(jù)發(fā)生違約后的清償安排。

　　(1)中期票據(jù)的發(fā)行注冊。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》在交易商協(xié)會(huì)注冊。相關(guān)要求同短期融資券。在注冊有效期內(nèi)，企業(yè)主體信用級別低于發(fā)行注冊時(shí)信用級別的，中期票據(jù)發(fā)行注冊自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)情況進(jìn)行公告。

　　(2)承銷的組織。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)由符合條件的承銷機(jī)構(gòu)承銷。中期票據(jù)投資者可就特定投資需求向主承銷商進(jìn)行逆向詢價(jià)，主承銷商可與企業(yè)協(xié)商發(fā)行符合特定需求的中期票據(jù)。

　　(二)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的特點(diǎn)、發(fā)行規(guī)模要求、償債保障措施、評級要求、投資者保護(hù)機(jī)制

　　《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》所稱中小非金融企業(yè)，是指國家相關(guān)法律法規(guī)及政策界定為中小企業(yè)的非金融企業(yè);所稱集合票據(jù)，是指2個(gè)(含)以上、10個(gè)(含)以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

　　1、 中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的特點(diǎn)

　　(1)分別負(fù)債、集合發(fā)行。

　　(2)發(fā)行期限靈活。

　　(3)引入信用增進(jìn)機(jī)制。

　　2、 中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行規(guī)模

　　中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，應(yīng)依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》在交易商協(xié)會(huì)注冊，一次注冊，一次發(fā)行。任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元，單只集合票據(jù)注冊金額不超過10億元。中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于符合國家相關(guān)法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。企業(yè)在發(fā)行文件中應(yīng)明確披露具體資金用途。

　　3、 中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的償債保障措施

　　中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)應(yīng)制定償債保障措施，并在發(fā)行文件中披露，包括信用增進(jìn)措施、資金償付安排以及其他償債保障措施。

　　4、 中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的評級要求

　　企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)應(yīng)披露集合票據(jù)債項(xiàng)評級、各企業(yè)主體信用評級以及專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)(若有)主體信用評級。

　　5、 中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的投資者保護(hù)機(jī)制

　　企業(yè)應(yīng)在集合票據(jù)發(fā)行文件中約定投資者保護(hù)機(jī)制，包括應(yīng)對任一企業(yè)及信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)主體信用評級下降或財(cái)務(wù)狀況惡化、集合票據(jù)債項(xiàng)評級下降以及其他可能影響投資者利益情況的有效措施。在注冊有效期內(nèi)，對于已注冊但尚未發(fā)行的集合票據(jù)，債項(xiàng)信用級別低于發(fā)行注冊時(shí)信用級別的，集合票據(jù)發(fā)行注冊自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)情況進(jìn)行公告。

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