1、 甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算及相關(guān)資料如下:

　　資料一：甲公司預(yù)計(jì)2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季度現(xiàn)金，30%在下一季度現(xiàn)金，不存在壞賬，2017年末應(yīng)收賬款金額為0,不考慮涉及其他因素影響。

　　資料二：甲公司2018年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示：

　　注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值

　　(1)計(jì)算2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。

　　(2)確定上表中字母代表的數(shù)值(不需列示)。

　　[答案]

　　(1): 70%應(yīng)收賬款當(dāng)月收回，30%的應(yīng)收賬款于下季度收回，所以2018年末應(yīng)收賬款余額位3500*0.3=1050

　　(2):

　　A1400。2017年末應(yīng)收賬款為0, 一季度銷售收入2000萬(wàn)元，當(dāng)季度收回70%，所以為2000* 70%=1400萬(wàn)元。

　　B1000。第二季期初現(xiàn)金余額=第一季期末現(xiàn)金余額， 為1000萬(wàn)元。

　　C3700。第三季度現(xiàn)金收入為3000*3096+4000*70%=3700萬(wàn)元。

　　D3200。第四季度現(xiàn)金余缺為:期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出=1090+3650-1540=3200萬(wàn)元。

　　2、乙公司2017年采用“N/30”的信用條件,全年銷售額全部為現(xiàn)金銷售額為10000萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為40天，2018 年初，乙公司為了盡早收回貸款,提出了“2/10,N/30”的信用條件，新的折扣條件對(duì)銷售額沒有影響,但壞賬損失?收賬費(fèi)用共減少200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的的客戶平均付款期為40天，該公司的資本成本為15% ,變動(dòng)成本率60%，假設(shè)-年360天，不考慮涉及其他因素要求:

　　(1)計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本增加額;

　　(2)計(jì)算信用條件改變后的應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期;

　　(3)計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的增加額;

　　(4)計(jì)算信用條件改變引起的稅?利潤(rùn)增加額;

　　(5)判斷提共現(xiàn)金折扣的信用條件是否可行，并說(shuō)明理由。

　　[答案]

　　(1):信用條件改變之前現(xiàn)金折扣為0,信用條件改變之后現(xiàn)金折扣為0000*50%*2%6=100。所以現(xiàn)金折扣成本增加額為100萬(wàn)元。

　　(2):應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期為=10*50%6+40*50%=25天。

　　(3):應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=日均銷售額變動(dòng)成本率*平均收現(xiàn)期*資本成本率。改變之前的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本為=10000/360*60%6*40*15%=100萬(wàn)元。改變之后的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本為=10000/360*60%*25*15%6=62.5萬(wàn)元。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的增加額為62.5-100=-37.5

　　(4)信用條件改變引起的稅前利潤(rùn)增加額為=200-100+37.5=137.5萬(wàn)元。

　　(5):可行。提供現(xiàn)金折扣的稅前利潤(rùn)增加額137.5萬(wàn)元，所以應(yīng)該改變。

　　3、丙公司目前僅生產(chǎn)L產(chǎn)品，計(jì)劃研發(fā)一 種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M, N兩個(gè)產(chǎn)品可供選擇，資料如下:

　　資料一: L產(chǎn)品單個(gè)售價(jià)為600元，單位變動(dòng)成本率為450元，全年銷量為2萬(wàn)件;

　　資料二: M產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià)為1000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量為2.2萬(wàn)件，開發(fā)M產(chǎn)品需要增加一臺(tái)新設(shè)備，這將是導(dǎo)致公司每年的固定成本增加100萬(wàn)元;

　　資料三:N產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額預(yù)計(jì)為630萬(wàn),開發(fā)N產(chǎn)品可以利用L產(chǎn)品的現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備，但是將使現(xiàn)有L產(chǎn)品年銷量減少10%;

　　丙公司擬選用分析法作出新產(chǎn)品開發(fā)決策，不考慮增收其他因素，要求:

　　(1)根據(jù)資料二，計(jì)算M產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額;

　　(2)根據(jù)要求(1)的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開發(fā)M產(chǎn)品后丙公司年息損益利潤(rùn)的增加額;

　　(3)根據(jù)資料-和三， 計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致L產(chǎn)品年邊際貢獻(xiàn)總額的減少額;

　　(4)根據(jù)要求三的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品后丙公司年息損益利潤(rùn)的增加額;

　　(5)判斷丙公司應(yīng)該開發(fā)哪種產(chǎn)品，并說(shuō)明理由。

　　[答案]

　　(1):邊際貢獻(xiàn)= (P-V) *0=1000*30%6*2.2=660萬(wàn)元。

　　(2)開發(fā)M產(chǎn)品之后年稅前利潤(rùn)的增加額為=660-100=560

　　(3) :開發(fā)N產(chǎn)品可以利用L產(chǎn)品的現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備，但是將使現(xiàn)有L產(chǎn)品年銷量減少10%。開發(fā)N產(chǎn)品之前L產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)為= (600-450) *2=300 萬(wàn)元。開發(fā)N產(chǎn)品之后L產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)為= (600-450)生(2*0.9) =270萬(wàn)。邊際貢獻(xiàn)減少額為300-270=30萬(wàn)元。(4):開發(fā)N產(chǎn)品之后年稅前利潤(rùn)增加額為630-30= 600萬(wàn)元。

　　(5): 應(yīng)該開發(fā)N產(chǎn)品。開發(fā)M產(chǎn)品增加稅前利潤(rùn)560,開發(fā)N產(chǎn)品增加稅前利潤(rùn)600，所以應(yīng)該開發(fā)N產(chǎn)品。

　　4、丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬(wàn)元,權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的60%，當(dāng)年凈利潤(rùn)為7200萬(wàn)元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過(guò)高，不利于股票流通，與2017年末按照1:2的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬(wàn)股。

　　根據(jù)2018年的投資計(jì)劃，丁公司需要追加9000萬(wàn)元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占60%。要求:

　　(1)計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo):①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率

　　(2)如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采用固定股利支付率政策分配股利;股利支付率為40%，計(jì)算應(yīng)支付的股利總和

　　(3)如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采用剩余股利政策分配股利。

　　計(jì)算下列指標(biāo):①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的股利總額

　　[答案]

　　(1)①每股凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益總額/普通投股數(shù)=0000*60*6/4000=9 (元/股)。

　?、趦糍Y產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益=7200/3600=20%

　　(2):固定股利支付率支付股利7200*40%=2880 (萬(wàn)元)

　　(3)在剩余股利政策下，追加權(quán)益性資金9000*60%=5400 (萬(wàn)元)

　　可發(fā)放股利7200-5400=1800 (萬(wàn)元)

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