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　　1[.多選題]與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。

　　A.提升企業(yè)知 名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　[答案]AD

　　[解析]公司公開發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易，必須受嚴(yán)格的條件限制，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因此，股票籌資的資本成本較高，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　2[.多選題]股票上市對(duì)公司可能的不利影響有()。

　　A.商業(yè)機(jī)密容易泄露

　　B.公司價(jià)值不易確定

　　C.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

　　D.信息披露成本較高

　　[答案]AD

　　[解析]股票上市交易便于確定公司價(jià)值。股票上市后，公司股價(jià)有市價(jià)可循，便于確定公司的價(jià)值。對(duì)于上市公司來說，即時(shí)的股票交易行情，就是對(duì)公司價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。同時(shí)，市場(chǎng)行情也能夠?yàn)楣臼召?gòu)兼并等資本運(yùn)作提供詢價(jià)基礎(chǔ)。因此選項(xiàng)B的表述不正確。但股票上市對(duì)公司也有不利影響的一面，主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。因此選項(xiàng)A、D正確。

　　3[.單選題]與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)是()。

　　A.有利于籌集足額的資本

　　B.有利于引入戰(zhàn)略投資者

　　C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.有利于提升公司知 名度

　　[答案]B

　　[解析]公開間接發(fā)行，這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，有利于提高公司的知洛度，發(fā)行對(duì)象多，易于足額籌集資本，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，選項(xiàng)A、C、D是公開間接發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)。

　　4[.單選題]相對(duì)于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.資本成本較高

　　B.籌資數(shù)額較大

　　C.增強(qiáng)公司的聲譽(yù)

　　D.不發(fā)生籌資費(fèi)用

　　[答案]D

　　[解析]企業(yè)從外界籌集長(zhǎng)期資本，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本校低。

　　5[.多選題]與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　[答案]AC

　　[解析]與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低，選項(xiàng)A正確。利用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，選項(xiàng)C正確。

　　6[.單選題]與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.籌資速度較快

　　B.資本成本較低

　　C.籌資數(shù)額有限

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

　　[答案]D

　　[解析]股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)期內(nèi)償還，沒有還本付息的財(cái)務(wù)壓力。相對(duì)于債務(wù)資金而言，股權(quán)資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　7[.多選題]下列籌資方式中，可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

　　A.銀行借款籌資

　　B.留存收益籌資

　　C.普通股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　[答案]BC

　　[解析]留存收益籌資和普通股籌資屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);銀行借款籌資和融資租賃籌資屬于債務(wù)籌資，會(huì)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　8[.判斷題]留存收益在實(shí)質(zhì)上屬于股東對(duì)企業(yè)的追加投資，因此留存收益資金成本的計(jì)算也應(yīng)像普通股籌資一樣考慮籌資費(fèi)用。()

　　[答案]錯(cuò)

　　[解析]留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。

　　9[.單選題]關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯(cuò)誤的是()。

　　A.普通股籌資屬于直接籌資

　　B.普通股籌資能降低公司的資本成本

　　C.普通股籌資不需要還本付息

　　D.普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)

　　[答案]B

　　[解析]由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因此，股票籌資的資本成本較高。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　10[.單選題]與發(fā)行債務(wù)籌資相比，發(fā)行普通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是()。

　　A.可以穩(wěn)定公司的控制權(quán)

　　B.可以降低資本成本

　　C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿

　　D.可以形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　[答案]D

　　[解析]公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的長(zhǎng)期自有資金，沒有期限，無須歸還。換言之，股東在購(gòu)買股票之后，一般情況下不能要求發(fā)行企業(yè)退還股金，選項(xiàng)D正確。

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