2021中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題(2)，更多關(guān)于中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng) ，或微信搜索“職上中級(jí)會(huì)計(jì)師”。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列表述正確的是( )。

　　A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無(wú)法分散風(fēng)險(xiǎn)

　　B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

　　C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風(fēng)險(xiǎn)

　　D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1，表明他們的收益率變化方向和幅度完全相同，所以，該證券組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)小于1的情況下，兩種證券構(gòu)成的組合才能分散風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，能夠最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)，甚至能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法不正確。

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　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2015年)當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益的表述中，正確的是( )。

　　A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

　　B.資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化

　　C.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

　　D.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

　　『正確答案』B

　　『答案解析』β系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，β系數(shù)大于零，則說(shuō)明資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化，所以選項(xiàng)B正確;市場(chǎng)組合的β系數(shù)=1，由于不知道該上市公司β系數(shù)的具體數(shù)值，所以無(wú)法判斷該上市公司系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)大誰(shuí)小，也無(wú)法判斷該上市公司資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)幅度誰(shuí)大誰(shuí)小。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有( )。

　　A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)

　　D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』相關(guān)系數(shù)的區(qū)間位于[-1,1]之間，相關(guān)系數(shù)為1，也就是兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A不正確;只要相關(guān)系數(shù)小于1，投資組合就可以分散風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C不正確。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

　　A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。所以選項(xiàng)A、D是答案。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2019年)有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為( )。

　　A.13%

　　B.12%

　　C.15%

　　D.16%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%-4%=6%，乙證券的必要收益率=4%+1.5×6%=13%。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本屬于( )。

　　A.酌量性變動(dòng)成本

　　B.酌量性固定成本

　　C.技術(shù)性變動(dòng)成本

　　D.約束性固定成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』技術(shù)性變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本。如生產(chǎn)一臺(tái)汽車需要耗用一臺(tái)引擎、一個(gè)底盤和若干輪胎等，這種成本只要生產(chǎn)就必 然會(huì)發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術(shù)變動(dòng)成本便為零。直接材料成本屬于技術(shù)性變動(dòng)成本。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過(guò)3次時(shí)，年維修費(fèi)用為5萬(wàn)元，當(dāng)超過(guò)3次時(shí)，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬(wàn)元付費(fèi)。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項(xiàng)維修費(fèi)用屬于( )。

　　A.半變動(dòng)成本

　　B.半固定成本

　　C.延期變動(dòng)成本

　　D.曲線變動(dòng)成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)呈正比例變動(dòng)，所以，本題的答案為選項(xiàng)C。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】基于成本性態(tài)分析，對(duì)于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用( )。

　　A.合同確認(rèn)法

　　B.技術(shù)測(cè)定法

　　C.回歸分析法

　　D.高低點(diǎn)法

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』高低點(diǎn)法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況，而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是( )。

　　A.高低點(diǎn)法

　　B.回歸分析法

　　C.技術(shù)測(cè)定法

　　D.賬戶分析法

　　『正確答案』D

　　『答案解析』賬戶分析法，又稱會(huì)計(jì)分析法，它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本，這種方法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某資產(chǎn)的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場(chǎng)收益率為10%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，如果市場(chǎng)收益率為15%，則資產(chǎn)收益率為( )。

　　A.R+7.5%

　　B.R+12.5%

　　C.R+10%

　　D.R+5%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，并且β系數(shù)為1.5，所以，市場(chǎng)收益率提高5%之后，該資產(chǎn)的必要收益率提高1.5×5%=7.5%，即答案為A。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，一般屬于酌量性固定成本的有( )。

　　A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)B.廣告費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.設(shè)備折舊費(fèi)

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等。選項(xiàng)D屬于約束性固定成本。

　　【例題·判斷題】基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，如果甲資產(chǎn)β系數(shù)是乙資產(chǎn)β系數(shù)的2倍，則甲資產(chǎn)必要收益率是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。( )

　　『正確答案』×

　　『答案解析』正確說(shuō)法應(yīng)該是：甲資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是乙資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率的2倍。

　　【例題·判斷題】?jī)身?xiàng)資產(chǎn)的收益率具有負(fù)相關(guān)時(shí)，才能分散組合的投資風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　『正確答案』×

　　『答案解析』只要相關(guān)系數(shù)小于1，就可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所以本題說(shuō)法不正確。

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