2021年中級會計師《財務管理》經(jīng)典練習題(3)，更多關于中級會計職稱考試試題，請關注新東方職上網(wǎng) ，或微信搜索“職上中級會計師”。

　　『例題·多選題』在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有(　)。

　　A.稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　B.營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　C.(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)

　　D.營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』考慮所得稅對投資項目現(xiàn)金流量的影響時，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率，所以選項AB正確。

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　　『例題·單選題』A公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為575萬元，稅后付現(xiàn)成本為450萬元，稅后營業(yè)利潤為80萬元。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　)萬元。

　　A.140

　　B.125

　　C.48.75

　　D.185

　　『正確答案』A

　　『答案解析』根據(jù)“稅后營業(yè)利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)”有：575-450-非付現(xiàn)成本×(1-25%)=80，由此得出：非付現(xiàn)成本=60(萬元);年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=80+60=140(萬元)?；蛘撸籂I業(yè)收入=575/(1-25%)，付現(xiàn)成本=450/(1-25%)，所得稅=80/(1-25%)×25%，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=575/(1-25%)-450/(1-25%)-80/(1-25%)×25%=140(萬元)。

　　『例題·單選題』年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%;目前變價凈收入為15000元，假設所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是(　)。

　　A.減少1000元　B.增加1000元

　　C.增加15250元　D.增加14750元

　　『正確答案』D

　　『答案解析』年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，變現(xiàn)時的賬面價值=50000-4500×8=14000(元)，變現(xiàn)凈收入為15000元，變現(xiàn)凈損益=15000-14000=1000(元)，說明變現(xiàn)凈收益為1000元，變現(xiàn)凈收益納稅=1000×25%=250(元)，由此可知，賣出現(xiàn)有設備除了獲得15000元的現(xiàn)金流入以外，還要交納250元的所得稅，所以，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是增加15000-250=14750(元)。

　　『例題·單選題』某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金凈流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項目的年金凈流量為()萬元。

　　A.60B.120

　　C.96D.126

　　『正確答案』A

　　『答案解析』年金現(xiàn)金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=[180×(P/A，i，10)-840]/(P/A，i，10)=(180×7-840)/7=60(萬元)

　　『例題·單選題』某項目的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下：NCF0=-100萬元，NCF1=0，NCF2-10=30萬元;假定項目的基準折現(xiàn)率為10%，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為()。

　　A.1.57

　　B.0.57

　　C.-1.57

　　D.-0.57

　　『正確答案』A

　　『答案解析』未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=30×(P/A，10%，9)×(P/F，10%，1)=157.07(萬元)，原始投資額現(xiàn)值=100(萬元)，現(xiàn)值指數(shù)=157.07/100=1.57。

　　『例題·多選題』某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根據(jù)內部收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為( )。

　　A.6%

　　B.3%

　　C.14%

　　D.15%

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』項目可行，IRR>ic。20×(P/A，IRR，6)-76=0，(P/A，IRR，6)=76/20=3.8，因此，14%

　　『例題·單選題』某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)投資回收期為()。

　　A.2.0年

　　B.2.5年

　　C.3.2年

　　D.4.0年

　　『正確答案』C

　　『答案解析』包括建設期的投資回收期(PP)=3+50/250=3.2年，所以本題正確答案為C。

　　『例題·單選題』下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點的是( )。

　　A.計算簡便

　　B.便于理解

　　C.直觀反映返本期限

　　D.正確反映項目總回報

　　『正確答案』D

　　『答案解析』靜態(tài)投資回收期的缺點是沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，因此不能正確反映項目總回報。

　　『例題·判斷題』從選定經(jīng)濟效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評價標準。年金凈流量法是互斥方案最恰當?shù)臎Q策方法。( )

　　『正確答案』√

　　『答案解析』從選定經(jīng)濟效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評價標準。因此，一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標受投資項目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當?shù)臎Q策方法。

　　『例題·判斷題』在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內含收益率作出正確的決策。( )

　　『正確答案』×

　　『答案解析』內含收益率法的主要缺點在于：第一，計算復雜，不易直接考慮投資風險大小。第二，在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內含收益率可能較低。

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