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計(jì)算加權(quán)平均資本成本的公式為：

Ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn

其中：

Ka =資本成本（以百分比表示）

p=資本構(gòu)成的比例

k=資本構(gòu)成的成本

n=構(gòu)成的類型

加權(quán)平均資本成本 (Ka)是債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的成本加權(quán)平均的結(jié)果。

債務(wù)成本為4.8％，其比例為0.3（30％）。

優(yōu)先股的成本是優(yōu)先股股息除以它的凈值（價(jià)格減去發(fā)行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 優(yōu)先股比例為0.2（20％）。

留存收益的成本是內(nèi)部股權(quán)資本成本。

普通股成本是外部股權(quán)成本。

使用固定股利增長模型（戈登模型），留存收益的成本 (Ke) 等于來年股息除以股票凈值的結(jié)果加上固定股利增長率計(jì)算得出。

威廉姆斯沒有股息增長率，Ke = 7 / (100?3?5) = 7 / 92 =0.076 。

因此，Ka = 0.3×0.048 + 0.2×0.084 + 0.1×0.07 + 0.4×0.076 = 0.0144 + 0.0168 + 0.007 + 0.0304 = 6.9% 。