題目

韋爾拉工業(yè)公司試圖在下面兩個(gè)方案中做出選擇。這兩個(gè)方案均將在下年一月一日生效。

選擇一：購進(jìn)新研磨機(jī)

機(jī)器的成本是1,000,000美元，有效使用期為5年。在五年內(nèi)，每年人工成本節(jié)省的稅前凈現(xiàn)金流為100000美元。使用直線法計(jì)算折舊，用于編制財(cái)務(wù)報(bào)告和稅務(wù)申報(bào)的計(jì)算。作為購買激勵(lì)，公司已提足折舊的研磨機(jī)將收到50,000美元的依舊換新的交易津貼。

選擇二：外包加工工作

韋爾拉可以將工作外包給LM公司，五年內(nèi)每年的成本為200,000美元。如果他們外包，韋爾拉會(huì)報(bào)廢他們目前已提足折舊的研磨機(jī)。

韋爾拉的所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。

外包加工工作的凈現(xiàn)值（NPV）是：


A

?303,280美元的凈現(xiàn)金流出。


B

?454,920美元的凈現(xiàn)金流出。


C

404,920美元的凈現(xiàn)金流出。


D

758,200美元的凈現(xiàn)金流出。

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第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析

外包加工工作的凈現(xiàn)值計(jì)算如下：

外包加工工作的凈現(xiàn)值=年度現(xiàn)金流量×（1-稅率）×（年金現(xiàn)值系數(shù)， i=10, n=5）=200,000美元×（1-0.4）×3.791=200,000美元×0.6×3.791= 454,920美元的現(xiàn)金流出。

多做幾道

會(huì)計(jì)師確認(rèn)收入時(shí)，會(huì)采用哪些原則？

Ⅰ.收入必須通過現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的形式才能實(shí)現(xiàn)。

Ⅱ.所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)必須被有效地轉(zhuǎn)移給買方。

III.商業(yè)交易應(yīng)是與獨(dú)立方的正常交易。

Ⅳ.收入應(yīng)能被精確地計(jì)量或估計(jì)。

A

Ⅱ，III，Ⅳ

B

Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ

C

Ⅰ，Ⅱ

D

II，III

假設(shè)你審查了以下喬喬公司的有關(guān)財(cái)務(wù)比率。


???????

以下哪項(xiàng)陳述最好地分析了該公司的比率？

A

喬喬公司債務(wù)管理水平低，有過多的負(fù)債。因此，管理者應(yīng)該減少債務(wù)的使用

B

喬喬公司的債務(wù)超過行業(yè)平均水平。與前幾年相比有所改善，未來應(yīng)該進(jìn)一步減少債務(wù)的使用

C

喬喬公司改進(jìn)了其債務(wù)管理。然而，需要進(jìn)一步減少債務(wù)

D

喬喬公司的債務(wù)超過同行業(yè)水平。不過，較好的利息保障倍數(shù)表明該公司能夠控制好其債務(wù)水平

下列哪項(xiàng)成本從總收入中扣除時(shí)產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利潤？

A

可變成本

B

經(jīng)常性的經(jīng)營成本

C

固定成本和可變成本

D

所有投入的機(jī)會(huì)成本

格蘭德儲(chǔ)蓄銀行收到從事塑料制品生產(chǎn)的三家企業(yè)貸款的申請(qǐng)，而其資金僅能滿足一家公司的要求，企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的平均水平如下表所示。



基于以上信息，選擇最有利于該銀行的策略。

A

不應(yīng)發(fā)放貸款，因?yàn)闆]有公司體現(xiàn)出較低的信用風(fēng)險(xiǎn)

B

貸款給 Springfield，因?yàn)樵摴镜乃袛?shù)據(jù)與行業(yè)平均水平相近

C

貸款給Reston，因?yàn)樵摴矩?fù)債/權(quán)益比率（D/E）和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）均低于行業(yè)平均水平

D

貸款給Valley，因?yàn)樵摴揪哂凶罡叩膬衾麧櫬屎拓?cái)務(wù)杠桿系數(shù)

如果公司使用資產(chǎn)負(fù)債表外融資，資產(chǎn)可以通過以下哪種方式獲得：

A

經(jīng)營租賃

B

信用額度

C

現(xiàn)金

D

融資租賃

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