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　　答：期貨交易的全過(guò)程可以概括為建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓睢?/p>

　　(1)建倉(cāng)。也叫開(kāi)倉(cāng)，是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束，他就必須通過(guò)實(shí)物交割或現(xiàn)金清算來(lái)了結(jié)這筆期貨交易。

　　(2)平倉(cāng)。大部分投機(jī)者和套期保值者都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將要入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回，即通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。這種買(mǎi)回已賣(mài)出的合約，或賣(mài)出已買(mǎi)入之合約的行為就叫平倉(cāng)。

　　(3)持倉(cāng)。建倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。其中，買(mǎi)入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)多頭。賣(mài)出期貨合約后持有的頭寸叫空頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)空頭。不論是多頭還是空頭，交易者最終都需要選擇下列兩種方式之一采了結(jié)倉(cāng)位：要么擇機(jī)平倉(cāng)，要么持倉(cāng)至最后交易日并最終進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。