題目

下列關于BAPM模型與CAPM的不同之處,說法正確的是( ?)。

Ⅰ.在BAPM模型中,投資者被劃分為兩類:信息交易者和噪聲交易者

Ⅱ.在BAPM中,資本市場組合的問題仍然存在

Ⅲ.BAPM包括功利主義考慮和價值表達考慮

Ⅳ.BAPM模型既有限度的接受了市場有效性觀點,也秉承了行為金融學所奉行的有限理性、有限控制力和有限自利觀點

A

Ⅰ、Ⅱ

B

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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行為資產定價理論

BAPM模型與CAPM的不同之處表現(xiàn)為:

(1)在BAPM模型中,投資者被劃分為兩類:

①信息交易者。信息交易者是“理性投資者”,他們通常支持現(xiàn)代CAPM模型,在避免出現(xiàn)認識性錯誤的同時具有均值方差偏好。

②噪聲交易者。噪聲交易者通常跳出CAPM模型,不僅易犯認識性錯誤,而且沒有嚴格的均值方差偏好。

(2)在BAPM模型中證券的預期收益是由其“行為貝塔”決定的,行為資產組合(行為貝塔組合)中成長型股票的比例要比市場組合中的高。因此在BAPM中,雖然均值方差有效組合會隨時間而改變,但是資本市場組合的問題仍然存在。

(3)BAPM包括功利主義考慮(如產品成本,替代品價格)和價值表達考慮(如個人品位,特殊偏好)。

(4)BAPM模型既有限度的接受了市場有效性觀點,也秉承了行為金融學所奉行的有限理性、有限控制力和有限自利觀點。

故本題選D選項。

多做幾道

提供證券投資顧問服務,應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議。協(xié)議應當包括( ?)。

Ⅰ.當事人的權利義務

Ⅱ.證券投資顧問服務的內容和方式

Ⅲ.證券投資顧問的職責和禁止行為

Ⅳ.收費標準和支付方式

A

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D

Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

風險揭示書應以醒目文字載明的內容有( ?)。

Ⅰ.本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質,未能詳盡列明投資者接受證券投資顧問服務所面臨的全部風險和可能導致投資者投資損失的所有因素

Ⅱ.投資者在接受證券投資顧問服務前,應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、證券投資顧問服務協(xié)議及本風險揭示書的全部內容

Ⅲ.接受證券投資顧問服務的投資者,自行承擔投資風險,證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾

Ⅳ.投資者應簽署本風險揭示書,表明投資者已經理解并愿意自行承擔接受證券投資顧問服務的風險和損失

A

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D

Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

根據《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》,證券公司、證券投資咨詢機構的人員從事證券投資顧問業(yè)務時,應當( ?)。

Ⅰ.忠實客戶利益,切實維護客戶合法權益

Ⅱ.遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定

Ⅲ.遵循誠實信用原則,勤勉、審慎的為客戶提供證券投資顧問服務

Ⅳ.優(yōu)先維護公司利益,特殊情形下可以犧牲小客戶利益

A

Ⅰ、Ⅱ

B

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

下列關于證券公司、證券投資咨詢機構的說法,正確的有( ?)。

Ⅰ.證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托,可以輔助客戶作出投資決策

Ⅱ.從我國證券公司的實踐看,證券公司探索證券投資顧問服務,主要依托經紀業(yè)務,多采取差別傭金方式收取服務報酬

Ⅲ.證券投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務,不得代理委托人從事證券投資

Ⅳ.目前證券投資咨詢機構從事定向資產管理業(yè)務不存在實質法律障礙

A

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B

Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

下列關于證券公司向客戶提供證券投資顧問服務,應當告知客戶基本信息中,說法正確的是( ?)。

Ⅰ.公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務資格等

Ⅱ.證券投資顧問服務的內容和方式

Ⅲ.投資決策由客戶作出,投資風險由客戶承擔

Ⅳ.證券投資顧問可以代客戶作出投資決策

A

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B

Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C

Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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