題目



附加數(shù)據(jù):

長期債務(wù)最初是按面值發(fā)行(1000美元/每張債券)并且目前的交易價格是1250美元/債券。

馬丁公司以高于美國國債150個基點發(fā)行債券.

當(dāng)前無風(fēng)險利率為7%(美國國債)。

馬丁普通股售價每股32美元。

預(yù)期市場報酬率是15%。

馬丁公司股票的β值為1.25。

企業(yè)所得稅為40%。

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),馬丁公司的普通股股權(quán)成本是:

A

15%

B

17%

C

10%

D

18.75%

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第1節(jié)風(fēng)險與回報

CAPM的公式表示為:

Ke = Rf + β(Km-Rf)

其中:

Ke=要求的回報率

Rf =無風(fēng)險利率(如美國國庫券或國債收益)

β= 公司股票貝塔系數(shù)值

Km=市場投資組合回報

根據(jù)CAPM公式,Ke= 0.07 +1.25×(0.15-0.07)= 0.07 +1.25×0.08= 0.07 + 0.10 =17%。

多做幾道

會計師確認(rèn)收入時,會采用哪些原則?

Ⅰ.收入必須通過現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的形式才能實現(xiàn)。

Ⅱ.所有權(quán)風(fēng)險必須被有效地轉(zhuǎn)移給買方。

III.商業(yè)交易應(yīng)是與獨立方的正常交易。

Ⅳ.收入應(yīng)能被精確地計量或估計。

A

Ⅱ,III,Ⅳ

B

Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ

C

Ⅰ,Ⅱ

D

II,III

假設(shè)你審查了以下喬喬公司的有關(guān)財務(wù)比率。


???????

以下哪項陳述最好地分析了該公司的比率?

A

喬喬公司債務(wù)管理水平低,有過多的負(fù)債。因此,管理者應(yīng)該減少債務(wù)的使用

B

喬喬公司的債務(wù)超過行業(yè)平均水平。與前幾年相比有所改善,未來應(yīng)該進(jìn)一步減少債務(wù)的使用

C

喬喬公司改進(jìn)了其債務(wù)管理。然而,需要進(jìn)一步減少債務(wù)

D

喬喬公司的債務(wù)超過同行業(yè)水平。不過,較好的利息保障倍數(shù)表明該公司能夠控制好其債務(wù)水平

下列哪項成本從總收入中扣除時產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利潤?

A

可變成本

B

經(jīng)常性的經(jīng)營成本

C

固定成本和可變成本

D

所有投入的機會成本

格蘭德儲蓄銀行收到從事塑料制品生產(chǎn)的三家企業(yè)貸款的申請,而其資金僅能滿足一家公司的要求,企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的平均水平如下表所示。



基于以上信息,選擇最有利于該銀行的策略。

A

不應(yīng)發(fā)放貸款,因為沒有公司體現(xiàn)出較低的信用風(fēng)險

B

貸款給 Springfield,因為該公司的所有數(shù)據(jù)與行業(yè)平均水平相近

C

貸款給Reston,因為該公司負(fù)債/權(quán)益比率(D/E)和財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)均低于行業(yè)平均水平

D

貸款給Valley,因為該公司具有最高的凈利潤率和財務(wù)杠桿系數(shù)

如果公司使用資產(chǎn)負(fù)債表外融資,資產(chǎn)可以通過以下哪種方式獲得:

A

經(jīng)營租賃

B

信用額度

C

現(xiàn)金

D

融資租賃

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