下面內(nèi)容摘自阿爾比恩公司的資產(chǎn)負(fù)債表。
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阿爾比恩債券的價(jià)格是1083.34美元,到期收益率為8%。優(yōu)先股每股125美元,普通股以每股16美元出售,阿爾比恩財(cái)務(wù)主管估計(jì)公司的股權(quán)成本是17%。如果所得稅稅率是40%,公司目前的資本成本是多少?
下面內(nèi)容摘自阿爾比恩公司的資產(chǎn)負(fù)債表。
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阿爾比恩債券的價(jià)格是1083.34美元,到期收益率為8%。優(yōu)先股每股125美元,普通股以每股16美元出售,阿爾比恩財(cái)務(wù)主管估計(jì)公司的股權(quán)成本是17%。如果所得稅稅率是40%,公司目前的資本成本是多少?
加權(quán)平均資本成本(WACC)計(jì)算如下:
加權(quán)平均資本成本=長(zhǎng)期負(fù)債的比重×長(zhǎng)期債務(wù)稅后成本+普通股比重×普通股成本+優(yōu)先股比重×優(yōu)先股成本
稅后債務(wù)成本計(jì)算如下:
稅后債務(wù)成本=(1-稅率)×稅前債務(wù)成本=(1-0.4)×0.08 = 4.8%
優(yōu)先股成本計(jì)算如下:
優(yōu)先股每股股利=0.12 ×(10,000,000/100,000)=12美元
優(yōu)先股成本=優(yōu)先股每股股利/優(yōu)先股價(jià)格=12/125= 9.6%
長(zhǎng)期債務(wù)、優(yōu)先股和普通股的總額= 32,500,200+ 12,500,000+ 80,000,000=125,000,200美元。
每個(gè)成份的比重計(jì)算如下:
長(zhǎng)期債務(wù)= 32,500,200/ 125,000,200=0.26
優(yōu)先股= 12,500,000/ 125,000,200=0.10
普通股= 80,000,000/ 125,000,200= 0.64
加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下:
加權(quán)平均資本成本=0.26×0.048+0.10×0.096+0.64×0.17= 0.0125 + 0.0096 + 0.1088 = 13.1%。
多做幾道
會(huì)計(jì)師確認(rèn)收入時(shí),會(huì)采用哪些原則?
Ⅰ.收入必須通過(guò)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的形式才能實(shí)現(xiàn)。
Ⅱ.所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)必須被有效地轉(zhuǎn)移給買(mǎi)方。
III.商業(yè)交易應(yīng)是與獨(dú)立方的正常交易。
Ⅳ.收入應(yīng)能被精確地計(jì)量或估計(jì)。
假設(shè)你審查了以下喬喬公司的有關(guān)財(cái)務(wù)比率。
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以下哪項(xiàng)陳述最好地分析了該公司的比率?
下列哪項(xiàng)成本從總收入中扣除時(shí)產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)?
格蘭德儲(chǔ)蓄銀行收到從事塑料制品生產(chǎn)的三家企業(yè)貸款的申請(qǐng),而其資金僅能滿足一家公司的要求,企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的平均水平如下表所示。
基于以上信息,選擇最有利于該銀行的策略。
如果公司使用資產(chǎn)負(fù)債表外融資,資產(chǎn)可以通過(guò)以下哪種方式獲得:
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