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影響財務(wù)管理目標的因素財務(wù)管理的目標是企業(yè)價值最大化，股票價格代表了股東財富，因此，股價高低反映了財務(wù)管理目標的實現(xiàn)程度。企業(yè)的股票價格受外部環(huán)境和內(nèi)部因素的影響，影響企業(yè)股票價格的內(nèi)部因素主要有以下五個方面：???? 1．投資報酬率在風(fēng)險相同的情況下，提高投資報酬率可以增加股東財富，有助于提高企業(yè)股票的價格。????2．風(fēng)險??? 在收益相同的情況下，風(fēng)險越低，股票價格越高。企業(yè)風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險主要取決于固定成本的大小，固定成本越大，經(jīng)營風(fēng)險越大；固定成本越小，經(jīng)營風(fēng)險越小。財務(wù)風(fēng)險的大小取決于負債的多少，負債越多，財務(wù)風(fēng)險越大；負債越少，財務(wù)風(fēng)險越小。???? 3．投資項目??? 投資項目是決定企業(yè)報酬率和風(fēng)險的首要因素。一般說來，增加新的投資項目，會增加企業(yè)的投資報酬。同時，任何投資項目都有風(fēng)險。因此，企業(yè)的投資計劃會改變其報酬率和風(fēng)險，進而影響股票價格。???? 4．資本結(jié)構(gòu)??? 資本結(jié)構(gòu)是指所有者權(quán)益與負債的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)會影響企業(yè)的報酬率和風(fēng)險。一般情況下，企業(yè)借債的利息率低于其投資的預(yù)期報酬率，可以通過借債提高公司的預(yù)期每股盈余，但也會同時擴大預(yù)期每股盈余的風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)不當是公司破產(chǎn)的一個重要原因。???? 5．每股股利每股股利是影響企業(yè)股票價格的重要因素。一般來說，每股股利越高，企業(yè)的股票價格越高；每股股利越低，企業(yè)的股票價格越低。影響每股股利的因素是每股收益和股利支付率。股利支付率是由企業(yè)股利分配政策決定的，不同的股利政策有不同的股利支付率。