題目

A公司2008年至2012年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項目與銷售收入的關(guān)系如下表所示：
資金需要量預(yù)測表


已知該公司2012年資金完全來源于自有資金（其中，普通股1000萬股，共1000萬元）和流動負(fù)債。預(yù)計公司2013年銷售收入將在2012年基礎(chǔ)上增長40%，預(yù)計2013年銷售凈利率為10%，公司擬按每股0.22元的固定股利進(jìn)行利潤分配，2013年所需對外籌資部分可通過按面值發(fā)行10年期、票面利率為10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費率為2%，公司所得稅稅率為25%。
要求：
（1）預(yù)計2013年凈利潤、應(yīng)向投資者分配的利潤以及留存收益。
（2）采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目的每元銷售收入的變動資金和“現(xiàn)金”項目的不變資金。
（3）按y=a+b×的方程建立資金預(yù)測模型。
（4）預(yù)測該公司2013年資金需要總量及需新增資金量。
（5）計算債券資本成本（一般模式）。

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（1）預(yù)計凈利潤=3000×（1+40%）×10%=420（萬元）
       預(yù)計向投資者分配利潤=1000×0.22=220（萬元）
       預(yù)計留存收益=420-220=200（萬元）
（2）每元銷售收入的變動資金=（160-110）/（3000-2000）=0.05（元）
       不變資金=160-0.05×3000=10（萬元）
（3）a=10+60+100-（60+20）+510=600（萬元）
        b=0.05+0.14+0.22-（0.10+0.01）=0.30（元）
        y=600+0.3×
（4）資金需要總量=600+0.3×3000×（1+40%）=1860（萬元）
        需新增資金=3000×40%×0.3=360（萬元）
（5）債券資本成本=10%×（1-25%）÷（1-2%）×100%=7.65%

多做幾道

2011年年初的所有者權(quán)益總額；

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益；

2011年年末的每股凈資產(chǎn)和市盈率；

2011年的平均負(fù)債額及息稅前利潤；

計算該公司目前的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)；

若2012年的產(chǎn)銷量會增加10%，假設(shè)其他條件不變，公司2012年的息稅前利潤會增長多少。

計算2010年和2011年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率（涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計算）；

用差額分析法依次分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響。

已知：A公司2012年年初負(fù)債總額為4000萬元，年初所有者權(quán)益為6000萬元，該年的所有者權(quán)益增長率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，平均負(fù)債的年均利息率為10%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東發(fā)放10%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負(fù)債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格為5元/股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當(dāng)期損益，假設(shè)企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。
要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標(biāo)：
（1）2012年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額；
（2）2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；
（3）2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；
（4）計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；
（5）預(yù)計2012年的目標(biāo)是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少？

計算2015年末的基本每股收益；

計算2015年末稀釋每股收益；

計算2015年的每股股利；

計算2015年末每股凈資產(chǎn)；

某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益各項目如下：

已知該股票每股市價為18.8元，本年凈利潤為100萬元。
要求：回答以下互不相關(guān)的問題：
（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率；
（2）該公司盈余公積的計提比例為15%，若考慮發(fā)放5%的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.20元，計算實施此分配方案后的下列指標(biāo)：①股東權(quán)益各項目數(shù)額；②每股收益；③每股凈資產(chǎn)；④每股市價；
（3）按1：2的比例進(jìn)行股票分割后，計算實施此方案后的下列指標(biāo)：①股東權(quán)益各項目數(shù)額；②每股收益；③每股凈資產(chǎn)；④每股市價。

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