題目

C公司只生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的銷售額中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬(wàn)件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)制造成本40元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用20元；乙產(chǎn)品銷售量2萬(wàn)件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)制造成本200元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用40元，公司目前的固定成本總額為140萬(wàn)元。

如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬(wàn)元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的銷售額中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用，假設(shè)存貨周轉(zhuǎn)率（按銷售成本確定）保持2次不變。該公司的資本成本為12%。

要求：

（1）計(jì)算公司目前各產(chǎn)品的保本銷售量。

（2）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息（一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬(wàn)元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后四位，下同）。

（3）假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息。

（4）計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。

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（1）甲產(chǎn)品銷售額=4×100=400（萬(wàn)元）

乙產(chǎn)品銷售額=2×300=600（萬(wàn)元）

總銷售額=400+600=1000（萬(wàn)元）

甲產(chǎn)品銷售比重=400/1000=40%

乙產(chǎn)品銷售比重=600/1000=60%

甲產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=（100-60）/100=40%

乙產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=（300-240）/300=20%

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=40%×40%+20%×60%=28%

變動(dòng)成本率=1-28%=72%

綜合保本點(diǎn)銷售額=140/28%=500（萬(wàn)元）

甲產(chǎn)品保本銷售額=500×40%=200（萬(wàn)元）

甲產(chǎn)品保本銷售量=200/100=2（萬(wàn)件）

乙產(chǎn)品保本銷售額=500×60%=300（萬(wàn)元）

乙產(chǎn)品保本銷售量=300/300=1（萬(wàn)件）

（2）平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8（天）

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=平均日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本

=（1000/360）×21.8×72%×12%=5.2320（萬(wàn)元）

（3）平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16（天）

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=72%×（1200/360）×16×12%=4.6080（萬(wàn)元）

（4）單位：萬(wàn)元

                                                       

 

項(xiàng)目

 		 

原政策

 		 

新政策

 		 

差額

 
 

邊際貢獻(xiàn)

 		 

1000×28%=280

 		 

1200×28%=336

 		 

56

 
 

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

 		 

5.232

 		 

4.608

 		 

-0.624

 
 

存貨應(yīng)計(jì)利息

 		 

[（4×40+2×200）/2] ×12%=33.6

 		 

[33.6×（1+20%）]=40.32

 		 

6.72

 
 

收賬費(fèi)用

 		 

1000 ×40%×20%×10%=8

 		 

1200×30%×50%×10%=18

 		 

10

 
 

折扣費(fèi)用

 		 

1000×60%×2%=12

 		 

1200×70%×5%=42

 		 

30

 
 

稅前損益

 		 

221.168

 		 

231.072

 		 

9.904

 

 

稅前損益變動(dòng)額大于0，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

多做幾道

編制管瑚用資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬(wàn)元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

?		?

2013年年末

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2014年年末

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凈負(fù)債及股東權(quán)益

?		?

2013年年末

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2014年年未

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?

經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本

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?

短期借款

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固定資產(chǎn)凈值

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?

長(zhǎng)期借款

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凈負(fù)債合計(jì)

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股東權(quán)益

?

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)

?

?

凈負(fù)債及股東權(quán)益

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編制管理用利潤(rùn)表（單位：萬(wàn)元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??

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項(xiàng)目

?		?

2013年

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2014年

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?

經(jīng)營(yíng)損益：

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?

一、營(yíng)業(yè)收入

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一營(yíng)業(yè)成本

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一銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用

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二、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

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一經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅

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?

三、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)

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金融損益：

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四、利息費(fèi)用

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一利息費(fèi)用所得稅

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五、稅后利息費(fèi)用

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六、凈利潤(rùn)

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按照管理用財(cái)務(wù)分析體系要求，計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率使用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計(jì)算，結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計(jì)算過(guò)，根據(jù)計(jì)算結(jié)果，識(shí)別驅(qū)動(dòng)2014年權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

?

主要分析指標(biāo)

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2013年

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2014年

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稅后經(jīng)營(yíng)凈利率

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率

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稅后利息率

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經(jīng)營(yíng)差異率

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凈財(cái)務(wù)杠桿

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杠桿貢獻(xiàn)率

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權(quán)益凈利率

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計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率，使用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計(jì)算，結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計(jì)算過(guò)程，根據(jù)計(jì)算結(jié)果，識(shí)別2014年超常增長(zhǎng)的原因是什么

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?

主要分析指標(biāo)

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2013年

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2014年

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銷售凈利率

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)

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利潤(rùn)留存率

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可持續(xù)增長(zhǎng)率

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實(shí)際增長(zhǎng)率

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為實(shí)現(xiàn)2015年銷售增長(zhǎng)25%的目標(biāo)，需要增加多少凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（不改變經(jīng)營(yíng)效率）?

如果2015年通過(guò)增加權(quán)益資本籌集超常增長(zhǎng)所需資金（不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策），需要增發(fā)多少權(quán)益資本？

如果2015年通過(guò)增加借款籌集超常增長(zhǎng)所需資金（不發(fā)新股、不改變股利政策和經(jīng)營(yíng)效率），凈財(cái)務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌伲?/span>

如果2015年通過(guò)提高利潤(rùn)留存率籌集超常增長(zhǎng)所需資金（不發(fā)新股、不改變凈財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)效率），利潤(rùn)留存率將變?yōu)槎嗌伲?/span>

計(jì)算A公司2014年的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下：為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，A公司2014年年初發(fā)生研發(fā)支出40萬(wàn)元，全部計(jì)人當(dāng)期損益，計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該研發(fā)費(fèi)用資本化，分4年平均攤銷（提示：調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原理，同時(shí)調(diào)整稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）。

計(jì)算該公司2014年調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資資本；

計(jì)算該公司平均資本成本率；

計(jì)算該公司2014年的經(jīng)濟(jì)增加值。

某公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，其中平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為150萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15％；B投資中心的投資報(bào)酬率為14％，剩余收益為200萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為300萬(wàn)元。假設(shè)A投資中心要求的稅前報(bào)酬率為9％，B中心的風(fēng)險(xiǎn)較大，要求的稅前報(bào)酬率為10％。

要求：

1、計(jì)算A投資中心的剩余收益；

2、計(jì)算B投資中心的部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；

3、說(shuō)明以投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

某公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門(mén)資產(chǎn)為2?000萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%；B投資中心的投資報(bào)酬率14%，剩余收益為200萬(wàn)元。設(shè)該公司平均資金成本為10%。
要求：
（1）計(jì)算A投資中心的剩余收益。
（2）計(jì)算B投資中心的部門(mén)資產(chǎn)。
（3）說(shuō)明以投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

根據(jù)資料一確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）；

根據(jù)資料二確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）；

根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額；

根據(jù)資料三和資料四，計(jì)算該年變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異，以及固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異和能量差異。

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