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假設(shè)TC為所有交易成本的合計數(shù)，則無套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]+TC而無套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t,T)-TC=S(t)[1+(r-d)*（T-t）／365]-TCF(t,T)=S(t)[1+(r-d)*（T-t）／365]=1400×[1+（5%-1.5%）×÷12]=1412.25（點）。股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為1400×1.2%=16.8點；期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為0.4個指數(shù)點；借貸利率差成本為1400×0.5%×3÷12=1.75（點）；三項合計，TC=16.8+0.4+1.75=18.95（點）。無套利區(qū)間上界為l412.25+18.95=1431.2（點）；無套利區(qū)間下界為1412.25-18.95=1393.3（點）。無套利區(qū)間為[1393.3,1431.2]。上下界幅寬為1431.2-1393.3=37.9（點）。