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正確答案：存托憑證主要涉及以下三類法律關(guān)系：
（1）發(fā)行人與存托銀行。二者的關(guān)系具有以下特點：一是存托銀行是發(fā)行人的證券持有人名冊上的證券持有人。二是發(fā)行人與存托銀行之間又簽訂有存托協(xié)議，二者關(guān)系多借助存托協(xié)議得以確定和調(diào)整。
（2）存托銀行與存托憑證投資者。存托銀行與存托憑證投資者的關(guān)系以存托憑證的規(guī)定為基礎(chǔ)，并通過存托憑證中的
（3）發(fā)行人與存托憑證投資者。存托憑證的持有人并不是發(fā)行人發(fā)行的證券在法律上的持有人，而只是依據(jù)存托憑證以及存托協(xié)議享有相關(guān)權(quán)益的實益持有人。存托憑證持有人若要成為境外基礎(chǔ)證券的法律上的持有人，需要注銷存托憑證，轉(zhuǎn)換持有基礎(chǔ)證券。
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