題目

采用資本資產(chǎn)定價模型估計普通股資本成本時，關(guān)于貝塔值的估計，表述正確的有（? ? ? ）。

A

公司風(fēng)險特征無重大變化時應(yīng)采用更長的預(yù)測期長度

B

公司風(fēng)險特征有重大變化時應(yīng)該采用變化后的年份作為預(yù)測期長度

C

收益計量間隔期的確定采用每周或每月的收益數(shù)據(jù)

D

公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，可以采用歷史貝塔值估計股權(quán)資本成本

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普通股資本成本的估計

? ? ? ? 選項A、B正確，較長的期限可以提供較多的數(shù)據(jù)，得到的貝塔值更具代表性，但在這段時間里公司本身的風(fēng)險特征可能會發(fā)生變化。公司風(fēng)險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預(yù)測期長度；如果公司風(fēng)險特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測期長度；

? ? ? ?選項C正確，使用每周或每月的報酬率能顯著降低股票報酬率的偏差，因此被廣泛使用；

? ? ? ?選項D錯誤，采用歷史貝塔值估計資本成本時要求公司在經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿（即資本結(jié)構(gòu)）、收益周期性這三個方面沒有顯著變化。

? ? ? ?綜上，本題應(yīng)選ABC。

多做幾道

下列各項中，屬于質(zhì)量所包含的含義的有（）。

  • A

    滿足性質(zhì)量

  • B

    預(yù)期性質(zhì)量

  • C

    設(shè)計質(zhì)量

  • D

    符合性質(zhì)量

質(zhì)量.成本.交貨期（工期）成為緊密相關(guān)的三個要素。提高質(zhì)量，通常（）。

  • A

    短期會增加預(yù)防成本

  • B

    短期會增加鑒定成本

  • C

    長期會增加成本

  • D

    不會影響交貨期

投資中心的業(yè)績報告通常包含的評價指標(biāo)有（）。

  • A

    利潤

  • B

    資產(chǎn)負(fù)債率

  • C

    投資報酬率

  • D

    剩余收益

下列成本中，屬于可控質(zhì)量成本的有（）。

  • A

    預(yù)防成本

  • B

    鑒定成本

  • C

    外部失敗成本

  • D

    內(nèi)部失敗成本

下列各項中，屬于外部失敗成本的有（）。

  • A

    產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會

  • B

    處理顧客的不滿和投訴發(fā)生的成本

  • C

    由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的返工成本

  • D

    質(zhì)量管理的教育培訓(xùn)費用

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