題目

Morton Starley 投資銀行正在與Kell 公司的管理層合作，籌劃公司的首次公開發(fā)行，Kell 公司在剛結(jié)束年度的部分財務信息如下所示


如果Kell 公司所在行業(yè)上市公司的市凈率為1.5，則Kell 公司普通股的每股估計價值為

A

$13.50

B

$16.50

C

$21.50

D

$27.50

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第3節(jié)獲利能力分析

要求： 用于估值的市場指標

市凈率 = 市價 / 每股賬面值

行業(yè)平均市凈率 = 1.5

? ? ? ? 市價 = 1.5 × 每股賬面值

每股賬面值 = 普通股權(quán)益 / 股票數(shù)量

? ? ? ? 普通股權(quán)益 = 普通股 + 資本公積 + 留存收益

? ? ? ? ? ? ? ? 普通股 = $3,000,000

? ? ? ? ? ? ? ? 資本公積 = $24,000,000

? ? ? ? ? ? ? ? 留存收益 = $6,000,000

? ? ? ? ? ? ? ? 普通股權(quán)益 = $3,000,000 + $24,000,00 + $6,000,000 = $33,000,000

? ? ? ? 股票數(shù)量 = 普通股總額 / 普通股面值 = $3,000,000 / $1 = 3,000,000

? ? ? ?每股賬面值 = $33,000,000 / 3,000,000 = $11 / 股

市價 = 1.5 × 11 = $16.5??

多做幾道

會計師確認收入時，會采用哪些原則？

Ⅰ.收入必須通過現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的形式才能實現(xiàn)。

Ⅱ.所有權(quán)風險必須被有效地轉(zhuǎn)移給買方。

III.商業(yè)交易應是與獨立方的正常交易。

Ⅳ.收入應能被精確地計量或估計。

A

Ⅱ，III，Ⅳ

B

Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ

C

Ⅰ，Ⅱ

D

II，III

假設你審查了以下喬喬公司的有關財務比率。


???????

以下哪項陳述最好地分析了該公司的比率？

A

喬喬公司債務管理水平低，有過多的負債。因此，管理者應該減少債務的使用

B

喬喬公司的債務超過行業(yè)平均水平。與前幾年相比有所改善，未來應該進一步減少債務的使用

C

喬喬公司改進了其債務管理。然而，需要進一步減少債務

D

喬喬公司的債務超過同行業(yè)水平。不過，較好的利息保障倍數(shù)表明該公司能夠控制好其債務水平

下列哪項成本從總收入中扣除時產(chǎn)生了經(jīng)濟利潤？

A

可變成本

B

經(jīng)常性的經(jīng)營成本

C

固定成本和可變成本

D

所有投入的機會成本

格蘭德儲蓄銀行收到從事塑料制品生產(chǎn)的三家企業(yè)貸款的申請，而其資金僅能滿足一家公司的要求，企業(yè)有關數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的平均水平如下表所示。



基于以上信息，選擇最有利于該銀行的策略。

A

不應發(fā)放貸款，因為沒有公司體現(xiàn)出較低的信用風險

B

貸款給 Springfield，因為該公司的所有數(shù)據(jù)與行業(yè)平均水平相近

C

貸款給Reston，因為該公司負債/權(quán)益比率（D/E）和財務杠桿系數(shù)（DFL）均低于行業(yè)平均水平

D

貸款給Valley，因為該公司具有最高的凈利潤率和財務杠桿系數(shù)

如果公司使用資產(chǎn)負債表外融資，資產(chǎn)可以通過以下哪種方式獲得：

A

經(jīng)營租賃

B

信用額度

C

現(xiàn)金

D

融資租賃

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