題目

已知丁公司2011年的資產負債有關資料如下(單位:萬元):

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該公司2010年度銷售凈利率為16%,總資產周轉率為0.5次,權益乘數為2.5;2011年度銷售收入為420萬元,凈利潤為63萬元。
要求:
(1)計算2011年的資產負債率和權益乘數(時點指標按照平均數計算);
(2)計算2011年的總資產周轉率、銷售凈利率和凈資產收益率(時點指標按照平均數計算);
(3)按銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數的次序使用連環(huán)替代法進行杜邦財務分析,確定各因素對凈資產收益率的影響。

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(1)平均負債總額=(420+350)/2=385(萬元)
平均資產總額=(700+700)/2=700(萬元)
資產負債率=385/700×100%=55%
權益乘數=1/(1-55%)=2.22(1.5分)
(2)總資產周轉率=420/700=0.6(次)
銷售凈利率=63/420×100%=15%
平均所有者權益=(280+350)/2=315(萬元)
凈資產收益率=63/315×100%=20%(1.5分)
(3)2010年凈資產收益率=16%×0.5×2.5=20%

第一次替代15%×0.5×2.5=18.75%
第二次替代15%×0.6×2.5=22.50%
第三次替代15%×0.6×2.22=19.98%
銷售凈利率變動的影響:-=18.75%-20%=-1.25%
總資產周轉率變動的影響:
-=22.5%-18.75%=3.75%
權益乘數變動的影響:
-=20%-22.5%=-2.52%(2分)

多做幾道

2011年年初的所有者權益總額;

2011年的基本每股收益和稀釋每股收益;

2011年年末的每股凈資產和市盈率;

2011年的平均負債額及息稅前利潤;

計算該公司目前的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數;

若2012年的產銷量會增加10%,假設其他條件不變,公司2012年的息稅前利潤會增長多少。

計算2010年和2011年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數和凈資產收益率(涉及到資產負債表中數據使用平均數計算);

用差額分析法依次分析營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數對凈資產收益率的影響。

已知:A公司2012年年初負債總額為4000萬元,年初所有者權益為6000萬元,該年的所有者權益增長率為150%,年末資產負債率為0.25,平均負債的年均利息率為10%,全年固定經營成本總額為6925萬元,凈利潤為10050萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,2012年初發(fā)行在外的股數為10000萬股,2012年3月1日,經股東大會決議,以截止2011年末公司總股本為基礎,向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊登記變更完成后的總股數為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元,2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉換債券,轉換價格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計入當期損益,假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。
要求:根據上述資料,計算公司的下列指標:
(1)2012年年末的所有者權益總額和負債總額;
(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益;
(3)2012年年末的每股凈資產、市凈率和市盈率;
(4)計算公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數;
(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%,2012年的銷量至少要提高多少?

計算2015年末的基本每股收益;

計算2015年末稀釋每股收益;

計算2015年的每股股利;

計算2015年末每股凈資產;

某公司年終利潤分配前的股東權益各項目如下:

已知該股票每股市價為18.8元,本年凈利潤為100萬元。
要求:回答以下互不相關的問題:
(1)計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產、市盈率;
(2)該公司盈余公積的計提比例為15%,若考慮發(fā)放5%的股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數每股發(fā)放現金股利0.20元,計算實施此分配方案后的下列指標:①股東權益各項目數額;②每股收益;③每股凈資產;④每股市價;
(3)按1:2的比例進行股票分割后,計算實施此方案后的下列指標:①股東權益各項目數額;②每股收益;③每股凈資產;④每股市價。

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