（本小題8分，可以選用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答題正確的，增加5分，本小題最高得分為13分。）
?為擴大生產規(guī)模，F公司擬添置一臺主要生產設備，經分析該項投資的凈現值大于零。該設備預計使用6年，公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得。相關資料如下：
?如果自行購置該設備，需要支付買價1700萬元，并需支付運輸費25萬元、安裝訶試費75萬元。稅法允許的設備折舊年限為6年，按直線法計提折舊，殘值率為0。
?為了保證設備的正常運轉，每年需支付維護費用30萬元。6年后設備的變現價值預計為0萬元。
?如果以租賃方式取得該設備，租賃公司要求的租金為每年425萬元，在每年年末支付，租期6年，租賃期內不得退租。租賃公司負責設備的運輸和安裝調試，并負責租賃期內設備的維護。租賃期滿設備所有權不轉讓。
? F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔保）利率為8%。
要求：
? (1)判斷租賃的稅務性質及租賃資產的計稅基礎。
? (2)計算租賃凈現值，并判斷F公司應當選擇自行購置方案還是租賃方案。
(1)由于租期占整個設備壽命期（大于75%），所以該租賃在稅務上屬于租賃費不可在稅前扣除的情況。
租賃資產的計稅基礎：由于合同約定了承租人的付款總額，租賃費是取得租賃資產的成本，全部構成其計稅基礎。
租賃資產的計稅基礎=425 x6= 2550（萬元）
(2)租賃資產的年折舊額=2550÷6 =425（萬元）
租賃資產的每年折舊抵稅=425×25% =106. 25（萬元）
自行購買年折舊= (1700 +25 +75) /6 =300（萬元）
自行購買的每年折舊抵稅= 300 x25% =75（萬元）
折現率=-8%×(1-250/0) =6%
單位：萬元
F公司應當選擇自行購買。
多做幾道
編制管瑚用資產負債表（單位：萬元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 凈經營資產 ? | ? 2013年年末 ? | ? 2014年年末 ? | ? 凈負債及股東權益 ? | ? 2013年年末 ? | ? 2014年年未 ? |
| ? 經營營運資本 ? | ? 短期借款 ? | ||||
| ? 固定資產凈值 ? | ? 長期借款 ? | ||||
| ? 凈負債合計 ? | |||||
| ? 股東權益 ? | |||||
| ? 凈經營資產總計 ? | ? 凈負債及股東權益 ? |
編制管理用利潤表（單位：萬元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
| ? 項目 ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 經營損益： ? | ||
| ? 一、營業(yè)收入 ? | ||
| ? 一營業(yè)成本 ? | ||
| ? 一銷售費用和管理費用 ? | ||
| ? 二、稅前經營利潤 ? | ||
| ? 一經營利潤所得稅 ? | ||
| ? 三、稅后經營凈利潤 ? | ||
| ? 金融損益： ? | ||
| ? 四、利息費用 ? | ||
| ? 一利息費用所得稅 ? | ||
| ? 五、稅后利息費用 ? | ||
| ? 六、凈利潤 ? |
按照管理用財務分析體系要求，計算下列財務比率使用資產負債表的年末數據計算，結果填入下方給定的表格中，不必列出計算過，根據計算結果，識別驅動2014年權益凈利率變動的有利因素。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 主要分析指標 ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 稅后經營凈利率 ? | ||
| ? 凈經營資產周轉次數 ? | ||
| ? 凈經營資產凈利率 ? | ||
| ? 稅后利息率 ? | ||
| ? 經營差異率 ? | ||
| ? 凈財務杠桿 ? | ||
| ? 杠桿貢獻率 ? | ||
| ? 權益凈利率 ? |
計算下列財務比率，使用資產負債表的年末數據計算，結果填入下方給定的表格中，不必列出計算過程，根據計算結果，識別2014年超常增長的原因是什么
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 主要分析指標 ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 銷售凈利率 ? | ||
| ? 凈經營資產周轉次數 ? | ||
| ? 凈經營資產權益乘數 ? |
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 利潤留存率 ? | ||
| ? 可持續(xù)增長率 ? | ||
| ? 實際增長率 ? |
為實現2015年銷售增長25%的目標，需要增加多少凈經營資產（不改變經營效率）?
如果2015年通過增加權益資本籌集超常增長所需資金（不改變經營效率和財務政策），需要增發(fā)多少權益資本？
如果2015年通過增加借款籌集超常增長所需資金（不發(fā)新股、不改變股利政策和經營效率），凈財務杠桿將變?yōu)槎嗌伲?/span>
如果2015年通過提高利潤留存率籌集超常增長所需資金（不發(fā)新股、不改變凈財務杠桿和經營效率），利潤留存率將變?yōu)槎嗌伲?/span>
計算A公司2014年的披露的經濟增加值。計算時需要調整的事項如下：為擴大市場份額，A公司2014年年初發(fā)生研發(fā)支出40萬元，全部計人當期損益，計算披露的經濟增加值時要求將該研發(fā)費用資本化，分4年平均攤銷（提示：調整時按照復式記賬原理，同時調整稅后經營凈利潤和凈經營資產）。
計算該公司2014年調整后的稅后凈營業(yè)利潤和投資資本；
計算該公司平均資本成本率；
計算該公司2014年的經濟增加值。
某公司下設A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門平均凈經營資產為2000萬元，其中平均經營負債為150萬元，投資報酬率為15％；B投資中心的投資報酬率為14％，剩余收益為200萬元，平均經營負債為300萬元。假設A投資中心要求的稅前報酬率為9％，B中心的風險較大，要求的稅前報酬率為10％。
要求：
1、計算A投資中心的剩余收益；
2、計算B投資中心的部門平均凈經營資產；
3、說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標的優(yōu)缺點。
某公司下設A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門資產為2?000萬元，投資報酬率為15%；B投資中心的投資報酬率14%，剩余收益為200萬元。設該公司平均資金成本為10%。
要求：
（1）計算A投資中心的剩余收益。
（2）計算B投資中心的部門資產。
（3）說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標的優(yōu)缺點。
根據資料一確定該表中用字母表示的數值（不需要列示計算過程）；
根據資料二確定該表中用字母表示的數值（不需要列示計算過程）；
根據資料一和資料二，計算預算年度應收賬款和應付賬款的年末余額；
根據資料三和資料四，計算該年變動制造費用耗費差異和變動制造費用效率差異，以及固定制造費用的耗費差異和能量差異。
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