題目

  債券投資面臨的風險有哪些?分別由什么原因引起的?如何規(guī)避這些風險?

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  答:(1)利率風險。由于利率的變動而帶來的債券收益的不確定性就是債券的利率風險。

  (2)價格變動風險。由于債券的市場價格常常變化,難以預(yù)料,若它的變化與投資者預(yù)測的一致時,會給投資者帶來資本增值;如果不一致,那么,投資者的資本必將遭到損失。

  (3)通貨膨脹風險。投資債券的實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。當通貨膨脹發(fā)生時,債券的實際收益率會下降。固定利率債券面臨的通貨膨脹風險較大,特別是在通貨膨脹無法預(yù)期的情況下。

  (4)違約風險。違約風險是指債券發(fā)行人不能按時還本付息的可能性。

  (5)流動性風險。債券的流動性是指其變現(xiàn)能力。當投資者需要貨幣,需將其手中持有的債券轉(zhuǎn)讓出去時,其可能面臨流動性風險。

  (6)匯率風險。當債券的本金或利息的支付幣種是外國貨幣時,投資者就會面臨匯率變動風險。這種由于匯率變動引起的風險稱為匯率風險。

  上述這些風險中,一些屬于系統(tǒng)性風險,如利率風險、通貨膨脹風險等,一些屬于非系統(tǒng)性風險,如違約風險流動性風險。所謂系統(tǒng)性風險,是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動,這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)性風險則是指由某一特殊的因素引起,只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響的風險。在進行債券投資時,對系統(tǒng)性風險的防范,就要針對不同的風險類別采取相應(yīng)的防范措施,最大限度避免風險對債券價格的不利影響;對非系統(tǒng)性風險的防范,最主要地是通過投資分散化來降低風險。


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