確定方案1的下列指標(biāo)：
①計算每張認(rèn)股權(quán)證的價值。
②計算公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本。
③判斷此附帶認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會對投資人有吸引力。
確定方案2的下列指標(biāo)：
①確定發(fā)行日純債券的價值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價格。
②計算第9年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價值。
③計算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。
④判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會對投資人有吸引力。
方案1：
①每張純債券價值=40×(P/A，7%，10)+1000×(P/F，7%，10)=40×7.0236+1000×0.5083=789.24(元)
30張認(rèn)股權(quán)價值=1000-789.24=210.76(元)
每張認(rèn)股權(quán)價值=210.76/30=7.03(元)
②計算投資該債券的內(nèi)含報酬率即為債券的稅前資本成本。
以每張債券為例：
第1年年初：流出現(xiàn)金1000元，購買債券和認(rèn)股權(quán)證；
第1～10年，每年利息流入40元；
第5年年末，行權(quán)支出=16×30=480(元)
第5年年末預(yù)計股票市價=15×(1+5%)5=19.14(元)
取得股票的市價=19.14×30=574.2(元)，現(xiàn)金凈流入=574.2-480=94.2(元)
第10年年末，取得歸還本金1000元。
1000=40×(P/A，i，10)+94.2×(P/F，5%，5)+1000×(P/F，i，10)
當(dāng)i=5%時：
40×(P/A，5%，10)+94.2×(P/F，5%，5)+1000×(P/F，5%，10)=996.57
當(dāng)i=4%時：
40×(P/A，4%，10)+94.2×(P/F，4%，5)+1000×(P/F，4%，10)=1077.46
i=4.96%
③因為債券的投資報酬率小于普通債券，對投資人沒有吸引力，所以不可行。
1000=1000×i×(P/A，7%，10)+94.2×(P/F，7%，5)+1000×(P/F，7%，10)
1000=1000×i×7.0236+94.2×0.7130+1000×0.5083
票面利率至少應(yīng)調(diào)整為6.04%。
多做幾道
編制管瑚用資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn) ? | ? 2013年年末 ? | ? 2014年年末 ? | ? 凈負(fù)債及股東權(quán)益 ? | ? 2013年年末 ? | ? 2014年年未 ? |
| ? 經(jīng)營營運資本 ? | ? 短期借款 ? | ||||
| ? 固定資產(chǎn)凈值 ? | ? 長期借款 ? | ||||
| ? 凈負(fù)債合計 ? | |||||
| ? 股東權(quán)益 ? | |||||
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn)總計 ? | ? 凈負(fù)債及股東權(quán)益 ? |
編制管理用利潤表（單位：萬元）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
| ? 項目 ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 經(jīng)營損益： ? | ||
| ? 一、營業(yè)收入 ? | ||
| ? 一營業(yè)成本 ? | ||
| ? 一銷售費用和管理費用 ? | ||
| ? 二、稅前經(jīng)營利潤 ? | ||
| ? 一經(jīng)營利潤所得稅 ? | ||
| ? 三、稅后經(jīng)營凈利潤 ? | ||
| ? 金融損益： ? | ||
| ? 四、利息費用 ? | ||
| ? 一利息費用所得稅 ? | ||
| ? 五、稅后利息費用 ? | ||
| ? 六、凈利潤 ? |
按照管理用財務(wù)分析體系要求，計算下列財務(wù)比率使用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計算，結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計算過，根據(jù)計算結(jié)果，識別驅(qū)動2014年權(quán)益凈利率變動的有利因素。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 主要分析指標(biāo) ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 稅后經(jīng)營凈利率 ? | ||
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) ? | ||
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 ? | ||
| ? 稅后利息率 ? | ||
| ? 經(jīng)營差異率 ? | ||
| ? 凈財務(wù)杠桿 ? | ||
| ? 杠桿貢獻(xiàn)率 ? | ||
| ? 權(quán)益凈利率 ? |
計算下列財務(wù)比率，使用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計算，結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計算過程，根據(jù)計算結(jié)果，識別2014年超常增長的原因是什么
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 主要分析指標(biāo) ? | ? 2013年 ? | ? 2014年 ? |
| ? 銷售凈利率 ? | ||
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) ? | ||
| ? 凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) ? |
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
| ? 利潤留存率 ? | ||
| ? 可持續(xù)增長率 ? | ||
| ? 實際增長率 ? |
為實現(xiàn)2015年銷售增長25%的目標(biāo)，需要增加多少凈經(jīng)營資產(chǎn)（不改變經(jīng)營效率）?
如果2015年通過增加權(quán)益資本籌集超常增長所需資金（不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策），需要增發(fā)多少權(quán)益資本？
如果2015年通過增加借款籌集超常增長所需資金（不發(fā)新股、不改變股利政策和經(jīng)營效率），凈財務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌伲?/span>
如果2015年通過提高利潤留存率籌集超常增長所需資金（不發(fā)新股、不改變凈財務(wù)杠桿和經(jīng)營效率），利潤留存率將變?yōu)槎嗌伲?/span>
計算A公司2014年的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計算時需要調(diào)整的事項如下：為擴(kuò)大市場份額，A公司2014年年初發(fā)生研發(fā)支出40萬元，全部計人當(dāng)期損益，計算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時要求將該研發(fā)費用資本化，分4年平均攤銷（提示：調(diào)整時按照復(fù)式記賬原理，同時調(diào)整稅后經(jīng)營凈利潤和凈經(jīng)營資產(chǎn)）。
計算該公司2014年調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤和投資資本；
計算該公司平均資本成本率；
計算該公司2014年的經(jīng)濟(jì)增加值。
某公司下設(shè)A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)為2000萬元，其中平均經(jīng)營負(fù)債為150萬元，投資報酬率為15％；B投資中心的投資報酬率為14％，剩余收益為200萬元，平均經(jīng)營負(fù)債為300萬元。假設(shè)A投資中心要求的稅前報酬率為9％，B中心的風(fēng)險較大，要求的稅前報酬率為10％。
要求：
1、計算A投資中心的剩余收益；
2、計算B投資中心的部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)；
3、說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)缺點。
某公司下設(shè)A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門資產(chǎn)為2?000萬元，投資報酬率為15%；B投資中心的投資報酬率14%，剩余收益為200萬元。設(shè)該公司平均資金成本為10%。
要求：
（1）計算A投資中心的剩余收益。
（2）計算B投資中心的部門資產(chǎn)。
（3）說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)缺點。
根據(jù)資料一確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）；
根據(jù)資料二確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）；
根據(jù)資料一和資料二，計算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額；
根據(jù)資料三和資料四，計算該年變動制造費用耗費差異和變動制造費用效率差異，以及固定制造費用的耗費差異和能量差異。
最新試題
該科目易錯題
該題目相似題
