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經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）和總杠桿系數(shù)（DTL）之間的關(guān)系是(　　)。

  • A

    DTL=DOL+DFL

  • B

    DTL=DOL-DFL

  • C

    DTL=DOL×DFL

  • D

    DTL=DOL/DFL 

“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶的發(fā)生額可以大體上反映企業(yè)債務(wù)資本成本的實(shí)際數(shù)額。(　　)

  • A

    錯(cuò)

  • B

    對(duì)

下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是(　　)。

  • A

    實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額

  • B

    實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售額

  • C

    實(shí)際銷售額等于盈虧1臨界點(diǎn)銷售額

  • D

    實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額

【計(jì)算題】已知：某公司2016年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2016年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）       2016年12月31日　　　   單位：萬元資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)10003000600070001000應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)長期借款實(shí)收資本留存收益10002000900040002000資產(chǎn)總計(jì)18000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)18000該公司2017年計(jì)劃銷售收入比上年增長30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2017年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。要求：（1）計(jì)算2017年公司需增加的營運(yùn)資金。（2）預(yù)測(cè)2017年需要對(duì)外籌集資金量。

   某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤（EBIT）的計(jì)劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為(　　)。    

  • A

    4% 

  • B

    5% 

  • C

    20% 

  • D

    25%

甲公司2015年度實(shí)現(xiàn)銷售收入800萬元，固定成本為235萬元（含利息費(fèi)用20萬元、優(yōu)先股股利15萬元），變動(dòng)成本率為60%，普通股股數(shù)為80萬股。2016年度甲公司計(jì)劃銷售收入提高50%，固定成本和變動(dòng)成本率保持不變，2015年度發(fā)生的利息費(fèi)用和優(yōu)先股股利在2016年度保持不變。甲公司2016年計(jì)劃籌集360萬元資金以滿足銷售收入的增長要求，現(xiàn)有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：增發(fā)普通股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為6元/股；方案二：增發(fā)債券，債券面值為100元/張，票面年利率為5%，發(fā)行價(jià)格為120元/張；采用每股收益無差別點(diǎn)分析法確定最終方案，假設(shè)甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用和其他相關(guān)稅費(fèi)。根據(jù)上述資料，回答下列問題：（3）計(jì)算甲公司籌資后2016年的息稅前利潤。

甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5 000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分700萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長8%，資金周轉(zhuǎn)加速3%。則預(yù)測(cè)年度資金需要量為(　　)萬元。

  • A

    4 834.98

  • B

    4 504.68

  • C

    4 327.96

  • D

    3 983.69

某企業(yè)目前的資產(chǎn)總額為5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債的利息率為10%，全年固定成本和費(fèi)用總額（含利息）為550萬元，凈利潤為750萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算三個(gè)杠桿系數(shù)。（2）預(yù)計(jì)明年銷量增加10%，息稅前利潤增長率為多少？

采用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所選擇的方案是(　　)。

  • A

    每股收益最大的方案 

  • B

    風(fēng)險(xiǎn)最小的方案 

  • C

    每股收益最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案 

  • D

    每股收益適中、風(fēng)險(xiǎn)適中的方案 

己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司是2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。表5 己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)                 單位：萬元資料二：己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購置價(jià)格為50000萬元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營運(yùn)資金5500萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營業(yè)收入22000萬元，增加付現(xiàn)成本10000萬元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。資料三：為了滿足購置新生產(chǎn)線的資金需求，已公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案，第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬元，年利率為8%；第二個(gè)方案是發(fā)行普通股10000萬股，每股發(fā)行價(jià)5元，已公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬股。資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng)，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示：表6 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表要求：（6）假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算新生產(chǎn)線投資后己公司的息稅前利潤和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。