已知甲股票的期望收益率為12%,收益率的標準差為16%;乙股票的期望收益率為15%,收益率的標準差為18%。市場組合的收益率為10%,市場組合的標準差為8%,無風險收益率為5%。假設(shè)市場達到均衡。要求:(1)分別計算甲、乙股票的必要收益率;
在下列各項中,能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是( )
吸收直接投資
發(fā)行公司債券
利用商業(yè)信用
留存收益轉(zhuǎn)增資本
A、B兩個項目的投資收益率及其概率分布情況如下:發(fā)生概率投資收益率A項目B項目0.510%24%0.512%-2%則A、B兩個項目的期望投資收益率分別為
甲于2007年6月30日以980元的價格購買ABC公司于2003年1月1日平價發(fā)行的債券,面值為1000元,票面利率為8%,5年期,每年12月31日支付一次利息,甲將此債券持有至到期,則持有期年均收益率為( )。
8%
16%
20.4%
10.2%
甲公司持有A,B,C三種股票,在由上述股票組成的證券投資組合中,各股票所占的比重分別為50%,30%和20%,其β系數(shù)分別為2.0,1.0和0.5.市場收益率為15%,無風險收益率為10%。A股票當前每股市價為12元,剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利,預計股利以后每年將增長8%。 要求:(1)計算以下指標:① 甲公司證券組合的β系數(shù); ② 甲公司證券組合的風險收益率(RP); ③ 甲公司證券組合的必要投資收益率(K); ④ 投資A股票的必要投資收益率; (2) 利用股票估價模型分析當前出售A股票是否對甲公司有利。
下列關(guān)于混合籌資的說法不正確的是( )。
可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以隨時按事先規(guī)定的價格或轉(zhuǎn)換比率,自由地選擇轉(zhuǎn)換為公司普通股
可轉(zhuǎn)換債券籌資在股價大幅度上揚時,存在減少籌資數(shù)量的風險
認股權(quán)證具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能
認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán),它沒有普通股的紅利收入,也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)
已知:現(xiàn)行國庫券的利率為5%,證券市場組合平均收益率為15%,市場上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。 要求: (1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率。 (2)計算B股票價值,為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策,并說明理由。假定B股票當前每股市價為15元,最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元,預計年股利增長率為4%。(3)計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1:3:6。 (4)已知按3:5:2的比例購買A、B、D三種股票,所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96,該組合的必要收益率為14.6%;如果不考慮風險大小,請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策,并說明理由。
與公開間接發(fā)行股票相比,非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是( )。
有利于籌集足額的資本
有利于引入戰(zhàn)略投資者
有利于降低財務(wù)風險
有利于提升公司知名度
甲公司平價發(fā)行一種一年期,票面利率為6%,每年付息一次,到期還本的債券;乙公司平價發(fā)行一種一年期,票面利率為6%,每半年付息一次,到期還本的債券。計算兩種債券的實際利率。
當一些債務(wù)即將到期時,企業(yè)雖然有足夠的償債能力,但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是( )。
擴張性籌資動機
支付性籌資動機
調(diào)整性籌資動機
創(chuàng)立性籌資動機