計(jì)算2018年的股權(quán)現(xiàn)金流量；
? ? ? ??凈利潤(rùn)＋稅后利息費(fèi)用＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)
? ? ? ? 2018年可用于償還借款的最大現(xiàn)金流＝凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加
? ? ? ? 2018年年末的目標(biāo)凈負(fù)債＝2018年年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×負(fù)債率
? ? ? ? 2018年股權(quán)現(xiàn)金流量＝2018年實(shí)體現(xiàn)金流量－2018年債務(wù)現(xiàn)金流量
? ? ? ? 2018年債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加
? ? ? 【推導(dǎo)王】可用于償還借款的最大現(xiàn)金流推導(dǎo)過程
? ? ? ? 因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是實(shí)體現(xiàn)金流量，但是必須歸還利息，所以可用于償還借款的最大現(xiàn)金流＝實(shí)體現(xiàn)金流量－稅后利息費(fèi)用＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－稅后利息費(fèi)用＝凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加。
多做幾道
【簡(jiǎn)答題】
計(jì)算該公司目前權(quán)益資本成本和β系數(shù)。
計(jì)算公司無負(fù)債的β系數(shù)和無負(fù)債的權(quán)益資本成本（提示：根據(jù)賬面價(jià)值的權(quán)重調(diào)整β系數(shù)，下同）
計(jì)算兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的β權(quán)益、權(quán)益資本成本和實(shí)體價(jià)值（實(shí)體價(jià)值計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，以萬元為單位）。
判斷企業(yè)應(yīng)否調(diào)整資本結(jié)構(gòu)并說明依據(jù)，如果需要調(diào)整應(yīng)選擇哪一個(gè)方案？
【簡(jiǎn)答題】
計(jì)算2018年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加；
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