下列各項(xiàng)因素會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)變大的是( ? ?)。
固定成本比重提高
單位變動成本水平降低
產(chǎn)品銷售數(shù)量提高
銷售價格水平提高
如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金,且沒有優(yōu)先股存在,則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)(?)
等于0
等于1
大于1
小于1
某企業(yè)下期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,本期息稅前利潤為450萬元,假設(shè)不考慮其他因素,則本期利息費(fèi)用為( )。
?100萬元
675萬元
?300萬元
150萬元
下列各項(xiàng)中,影響財務(wù)杠桿系數(shù)的有( ? ? ?)。
息稅前利潤
普通股股利
優(yōu)先股股息
借款利息
下列影響資本結(jié)構(gòu)的因素表述正確的有( ? ?)。
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金
在企業(yè)擴(kuò)張成熟期,可以在較高程度上使用財務(wù)杠桿
在企業(yè)初創(chuàng)期,應(yīng)在較低程度上使用財務(wù)杠桿
如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長,企業(yè)可以在較高程度上使用財務(wù)杠桿
下列各項(xiàng)中,與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是( ? ?)。
企業(yè)銷售增長情況 ? ?
企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
管理人員對風(fēng)險的態(tài)度 ? ?
企業(yè)的產(chǎn)品在顧客中的聲譽(yù)
某公司息稅前利潤為1000萬元,債務(wù)資金為400萬元,債務(wù)資本成本為6%,所得稅稅率為25%,權(quán)益資本為5200萬元,普通股資本成本為12%,則在公司價值分析法下,公司此時股票的市場價值為( )萬元。
2200
6100
6050
2600
甲公司某筆長期借款的籌資費(fèi)用為籌資總額的5%,年利率為4%,所得稅稅率為25%。假設(shè)用一般模式計算,則該長期借款的資本成本為( ? ?)。
3%
3.16%
4%
4.21%
某公司現(xiàn)有資本總額1000萬元,全部為普通股股本,流通在外的普通股股數(shù)為20萬股。為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,公司擬籌資500萬元,現(xiàn)有兩個方案可供選擇:
A:以每股市價10元發(fā)行普通股股票,該公司采用的是穩(wěn)定的股利政策,每股股利為1元;
B:平價發(fā)行3年期,票面利率為9%,面值為1000元,每年付息到期還本的公司債券,假設(shè)所得稅稅率為25%。
要求:
(1)若采用A方案,計算需要增發(fā)的股數(shù),以及新增資金的個別資金成本;
(2)若采用B方案,計算債券的資金成本;
(3)計算A、B兩個方案的每股收益無差別點(diǎn);
(4)如果公司息稅前利潤為100萬元,確定公司應(yīng)選用的籌資方案。