快速查題-會(huì)計(jì)中級(jí)職稱試題

某公司2012年的凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。該公司全年固定性經(jīng)營(yíng)成本總額為1500萬(wàn)元，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬(wàn)張，每張面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為1100元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的10%，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%，計(jì)算確定的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。要求根據(jù)上述資料計(jì)算如下指標(biāo)：
（1）2012年利潤(rùn)總額；
（2）2012年利息總額；
（3）2012年息稅前利潤(rùn)；
（4）2012年債券資本成本（采用一般模式，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）；
（5）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

某公司普通股股票的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％，市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為10％，則按資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的普通股資本成本是(? )

下列各項(xiàng)中，通常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（?。?。

企業(yè)向銀行取得借款100萬(wàn)元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率30％，手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)，則按一般模式計(jì)算的借款資本成本為（??）。

甲公司是一家上市公司，所得稅稅率為25%。2012年年末公司總股份為50億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為15億元，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為40億元，經(jīng)過(guò)論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了三個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：
方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券40億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率為10，債券期限為5年，年利率為3%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2013年1月1日）起滿1年后的第一個(gè)交易日（2014年1月1日）。
方案二：平價(jià)發(fā)行一般公司債券40億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為6%。
方案三：平價(jià)發(fā)行40億債券，票面年利率為4%，按年計(jì)息，每張面值100元。同時(shí)每張債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價(jià)格為8元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為12個(gè)月（即2013年1月1日到2014年的1月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。
假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市，預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格為1元。
要求：
（1） 根據(jù)方案一的資料確定：
①計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格；
②假定計(jì)息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計(jì)算甲公司采用方案一2013年節(jié)約的利息（與方案二相比）；
③預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么甲公司2013年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少？
④如果2013年1月1日到2014年的1月1日的公司股價(jià)在9-10元之間波動(dòng)，說(shuō)明甲公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)。
（2）根據(jù)方案二，計(jì)算債券的籌資成本（不考慮籌資費(fèi)用，采用一般模式）
（3）根據(jù)方案三的資料確定：
①假定計(jì)息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計(jì)算甲公司采用方案三2013年節(jié)約的利息（與方案二相比）；
②為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價(jià)應(yīng)達(dá)到的水平為多少？
③如果權(quán)證持有人均能行權(quán)，公司會(huì)新增股權(quán)資金額為多少？
④如果2013年12月1日到2014年的1月1日的公司股價(jià)在9-10元之間波動(dòng)，說(shuō)明甲公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)。

某上市公司發(fā)行面值100元的優(yōu)先股，規(guī)定的年股息率為10%。該優(yōu)先股面值發(fā)行；發(fā)行時(shí)籌資費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)的2%， 則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。

填寫表1中用字母表示的空格。

填寫表2公司市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)綜合資本成本中用字母表示的空格。

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根據(jù)表2的計(jì)算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

某公司當(dāng)期每股股利為 3.30 元，預(yù)計(jì)未來(lái)每年以 3%的速度增長(zhǎng)，假設(shè)投資者的必要收益率為 8%，則該公司每股股票的價(jià)值為（ ）元。

某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬(wàn)元，全部是權(quán)益資金。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購(gòu)回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債券利率和權(quán)益資金的成本情況見表1：
表1 債務(wù)利率與權(quán)益資本成本

要求:
（1）填寫表1中用字母A表示的數(shù)據(jù)；
（2）假設(shè)債券市場(chǎng)價(jià)值等于債券面值，息稅前利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變，凈利潤(rùn)全部作為股利分配，債券稅后資本成本等于稅后利息率，填寫表2中用字母表示的數(shù)據(jù)；
表2 公司市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)綜合資本成本 金額單位：萬(wàn)元

（3）根據(jù)表2的計(jì)算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。