快速查題-會計中級職稱試題

某企業(yè)2012年的實際銷售收入為1500萬元，利潤總額為45萬元，所得稅稅率為25%，分配給股東的利潤為13.5萬元，2012年資產(chǎn)負債表見下表：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位：萬元

（1）若預(yù)計2013年銷售收入為1800萬元，流動資產(chǎn)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)與銷售收入存在穩(wěn)定百分比關(guān)系，預(yù)計2013年要新增添設(shè)備一臺，價值10萬元，若銷售凈利率與利潤留存比率不變，則2013年需從外部追加多少資金？
（2）若2013年所需從外部追加的資金全部用增加長期負債來解決，要求編制2013年預(yù)計的資產(chǎn)負債表。
?預(yù)計資產(chǎn)負債表 ?
?2013年12月31日 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位：萬元

某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：
資料一：2012年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位：萬元

該公司2012年的銷售收入為62500萬元，銷售凈利率為12%，股利支付率為50%。
資料二：經(jīng)測算，2013年該公司銷售收入將達到75000萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動資產(chǎn)項目與流動負債項目（短期借款除外）隨銷售收入同比例增減。
資料三：該公司2013年有一項固定資產(chǎn)投資計劃，投資額為2200萬元，各年預(yù)計凈現(xiàn)金流量為：NCF₀=-2200萬元，NCF_1-4=300萬元，NCF_5-9=400萬元，NCF₁₀=600萬元。該公司設(shè)定的折現(xiàn)率為10%。
資料四：該公司決定于2013年1月1日公開發(fā)行債券，面值1000萬元，票面利率10%，期限為10年，每年年末付息。公司確定的發(fā)行價為1100元，籌資費率為2%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。

相關(guān)的資金時間價值系數(shù)表如下：

要求：
（1）根據(jù)資料-計算2012年的產(chǎn)權(quán)比率。
（2）根據(jù)資料一、二、三計算：
①2012年年末敏感資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比；
②2012年年末敏感負債占營業(yè)收入的百分比；
③2013年需要增加的資金數(shù)額；
④2013年對外籌資數(shù)額。
（3）根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值。
（4）根據(jù)資料四計算2013年發(fā)行債券的資金成本。

根據(jù)資料一，計算己公司的下列指標(biāo)：①營運資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻率；④保本銷售額。

根據(jù)資料一，以2015年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)。

根據(jù)資料二和資料四，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標(biāo)：①原始投資額；②第1-7年現(xiàn)金凈流量（NCF1-7）；③第8年現(xiàn)金凈流量（NCF8）；④凈現(xiàn)值（NPV）

?根據(jù)要求（3）的結(jié)果計算，判斷是否應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，并說明理由。

根據(jù)資料一、資料三和資料四，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點（EBIT）

假設(shè)己公司采用第一個方案進行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司的息稅前利潤和財務(wù)杠桿系數(shù)。

某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為5％，預(yù)期第一年的每股股利為2元，股利固定增長率2％，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（??）。

某公司2012-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（900，20），（1 000，22），（1 100，21）運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是()。

D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為70%，2011年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)負債表
2011年12月31日 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?單位：萬元

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。2011年長期借款的平均年利率為4%（無手續(xù)費），權(quán)益資本成本為15%。
要求：
（1）計算2012年需增加的營運資金；
（2）計算2012年需增加的資金數(shù)額；
（3）計算2012年需要對外籌集的資金量；
（4）假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元/股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15%，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；
（5）假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過按溢價20%發(fā)行期限為5年，票面利率為10%，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5%。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；
已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/A，5%，5）＝4.3295
（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/F，5%，5）＝0.7835
（6）如果預(yù)計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；
（7）如果發(fā)行債券會使得權(quán)益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權(quán)益資本成本仍然為15%。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

某公司本年銷售額100萬元，稅后凈利潤12萬元，固定經(jīng)營成本24萬元，財務(wù)杠桿系數(shù)1.5，所得稅稅率25%。
要求：
（1）計算該企業(yè)的息稅前利潤；
（2）計算該企業(yè)的邊際貢獻；
（3）計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；
（4）計算該企業(yè)的總杠桿系數(shù)。

某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后可增加息稅前利潤400萬元。該項目備選的籌資方案有兩個：
（1）按11%的利率發(fā)行債券；
（2）按20元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為25%；證券發(fā)行費可忽略不計。
要求：
（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。
（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點（用息稅前利潤表示）。
（3）計算籌資前的財務(wù)杠桿系數(shù)和按兩個方案籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù)。
（4）根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？
（5）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元或4000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財務(wù)風(fēng)險的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？

一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（ ? ）。