快速查題-會計中級職稱試題

某公司普通股目前的股價為8元／股，籌資費(fèi)率為2%，剛剛支付的每股股利為0.5元，股利固定增長率為5%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為( ? ?)。

某公司2016年度資金平均占用額為4 500萬元，其中不合理部分占15％，預(yù)計2017年銷售增長率為20％，資金周轉(zhuǎn)速度不變，采用因素分析法預(yù)期的2017年度資金需要量為（ ? ）萬元。

甲公司產(chǎn)銷某種服裝，固定成本500萬元，變動成本率70%，2015年年產(chǎn)銷額5000萬元，息稅前利潤1000萬元。2016年年產(chǎn)銷額7000萬元，息稅前利潤1600萬元。則2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)是（?）。

關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險的表述中，正確的是（ ?）。

如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定經(jīng)營成本和固定資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)是（?。?。

下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法正確的是( ? ?)。

新發(fā)公司原來的資本結(jié)構(gòu)為債券和普通股各占50％，債券和普通股的金額都是1000萬元，債券的年利率為8％，普通股每股面值1元，發(fā)行價格為10元，預(yù)期第一年股利為1元/股，預(yù)計以后每年增加股利4％。該企業(yè)所得稅稅率為30％，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費(fèi)。該企業(yè)現(xiàn)擬增資400萬元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇：

甲方案：增加發(fā)行400萬元的債券，債券利率為10％，預(yù)計普通股股利不變，但普通股市價降至8元/股。

乙方案：發(fā)行債券200萬元，年利率為8％，發(fā)行股票20萬股，每股發(fā)行價10元，預(yù)計普通股股利不變。

要求：分別計算甲乙方案的平均資本成本，并判斷哪個方案最好。（債務(wù)資本成本采用一般模式計算）

假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ ? ?）。

D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為70%，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?資產(chǎn)負(fù)債表
2011年12月31日 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 單位：萬元

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。2011年長期借款的平均年利率為4%（無手續(xù)費(fèi)），權(quán)益資本成本為15%。
要求：
（1）計算2012年需增加的營運(yùn)資金；
（2）計算2012年需增加的資金數(shù)額；
（3）計算2012年需要對外籌集的資金量；
（4）假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元/股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價格的15%，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；
（5）假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過按溢價20%發(fā)行期限為5年，票面利率為10%，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5%。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；
已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/A，5%，5）＝4.3295
（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/F，5%，5）＝0.7835
（6）如果預(yù)計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；
（7）如果發(fā)行債券會使得權(quán)益資本成本提高5個百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時，權(quán)益資本成本仍然為15%。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

影響資本成本的因素包括（??）。