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會(huì)計(jì)
- 第一章 會(huì)計(jì)總論
- 第二章 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及差錯(cuò)更正
- 第三章 存貨
- 第四章 固定資產(chǎn)
- 第五章 無(wú)形資產(chǎn)
- 第六章 投資性房地產(chǎn)
- 第七章 長(zhǎng)期股權(quán)投資與合營(yíng)安排
- 第八章 資產(chǎn)減值
- 第九章 負(fù)債
- 第十章 職工薪酬
- 第十一章 借款費(fèi)用
- 第十二章 股份支付
- 第十三章 或有事項(xiàng)
- 第十四章 金融工具
- 第十五章 所有者權(quán)益
- 第十六章 收入、費(fèi)用和利潤(rùn)
- 第十七章 政府補(bǔ)助
- 第十八章 非貨幣性資產(chǎn)交換
- 第十九章 債務(wù)重組
- 第二十章 所得稅
- 第二十一章 外幣折算
- 第二十二章 租賃
- 第二十三章 財(cái)務(wù)報(bào)告
- 第二十四章 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)
- 第二十五章 持有待售處置組終止經(jīng)營(yíng)
- 第二十六章 企業(yè)合并
- 第二十七章 合并財(cái)務(wù)報(bào)表
- 第二十八章 每股收益
- 第二十九章 公允價(jià)值計(jì)量
- 第三十章 政府及民間非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)
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審計(jì)
- 第一章 審計(jì)概述
- 第二章 審計(jì)計(jì)劃
- 第三章 審計(jì)證據(jù)
- 第四章 審計(jì)抽樣方法
- 第五章 信息技術(shù)對(duì)審計(jì)的影響
- 第六章 審計(jì)工作底稿
- 第七章 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
- 第八章 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
- 第九章 銷(xiāo)售與收款循環(huán)的審計(jì)
- 第十章 采購(gòu)與付款循環(huán)的審計(jì)
- 第十一章 生產(chǎn)與存貨循環(huán)的審計(jì)
- 第十二章 貨幣資金的審計(jì)
- 第十三章 對(duì)舞弊和法律法規(guī)的考慮
- 第十四章 審計(jì)溝通
- 第十五章 注冊(cè)會(huì)計(jì)師利用他人的工作
- 第十六章 對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的特殊考慮
- 第十七章 其他特殊項(xiàng)目的審計(jì)
- 第十八章 完成審計(jì)工作
- 第十九章 審計(jì)報(bào)告
- 第二十章 企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)
- 第二十一章 會(huì)計(jì)師事務(wù)所業(yè)務(wù)質(zhì)量控制
- 第二十二章 職業(yè)道德基本原則和概念框架
- 第二十三章 審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)獨(dú)立性的要求
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財(cái)務(wù)成本管理
- 第一章 財(cái)務(wù)管理基本原理
- 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)
- 第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)
- 第四章 資本成本
- 第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算
- 第六章 債券、股票價(jià)值評(píng)估
- 第七章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估
- 第八章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估
- 第九章 資本結(jié)構(gòu)
- 第十章 股利分配、股票分割與股票回購(gòu)
- 第十一章 長(zhǎng)期籌資
- 第十二章 營(yíng)運(yùn)資本管理
- 第十三章 產(chǎn)品成本計(jì)算
- 第十四章 標(biāo)準(zhǔn)成本法
- 第十五章 作業(yè)成本法
- 第十六章 本量利分析
- 第十七章 短期經(jīng)營(yíng)決策
- 第十八章 全面預(yù)算
- 第十九章 責(zé)任會(huì)計(jì)
- 第二十章 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
- 第二十一章 管理會(huì)計(jì)報(bào)告
假設(shè)從第4年開(kāi)始，股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率可以維持為5%，股權(quán)資本成本為8%，開(kāi)元公司目前的債務(wù)價(jià)值為500萬(wàn)元 。要求：（1）計(jì)算開(kāi)元公司目前的實(shí)體價(jià)值（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）；（2）目前開(kāi)元公司流通在外的流通股是2500萬(wàn)股，股價(jià)是10元/股，請(qǐng)你根據(jù)目前市場(chǎng)價(jià)值求解第3年后的股權(quán)自由現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)率（隱含在實(shí)際股票價(jià)值中的增長(zhǎng)率） 。
（2）對(duì)甲公司2015年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，作為預(yù)測(cè)基期數(shù)據(jù) 。甲公司貨幣資金中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的貨幣資金數(shù)額為銷(xiāo)售收入的1%，應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、固定資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，應(yīng)付款項(xiàng)均為自發(fā)性無(wú)息負(fù)債 。營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出均為偶然項(xiàng)目，不具有持續(xù)性 。（3）預(yù)計(jì)甲公司2016年度的售電量將增長(zhǎng)2%，2017年及以后年度售電量將穩(wěn)定在2016年的水平，不再增長(zhǎng) 。預(yù)計(jì)未來(lái)電價(jià)不變 。（4）預(yù)計(jì)甲公司2016年度的銷(xiāo)售成本率可降至75%，2017年及以后年度銷(xiāo)售成本率維持75%不變 。（5）管理費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷(xiāo)售收入的百分比均可穩(wěn)定在基期水平 。金融資產(chǎn)保持不變 。（6）甲公司目前的負(fù)債比率（凈負(fù)債/凈投資資本）較高，計(jì)劃逐步調(diào)整到65%，負(fù)債比率高于65%時(shí)不分配股利，多余現(xiàn)金首先用于歸還借款，滿足資本結(jié)構(gòu)要求之后，剩余的凈利潤(rùn)用于分配股利 。企業(yè)未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票 。凈負(fù)債的稅前利息率平均預(yù)計(jì)為8%，以后年度將保持不變 。利息費(fèi)用按照期初凈負(fù)債計(jì)算 。（7）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，加權(quán)平均資本成本為10% 。（8）采用實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值，債務(wù)價(jià)值按賬面價(jià)值估計(jì) 。要求：（1）編制修正后基期及2016年度、2017年度的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程），并計(jì)算甲公司2016年度及2017年度的實(shí)體現(xiàn)金流量 。
（2）計(jì)算甲公司2015年12月31日的實(shí)體價(jià)值和每股股權(quán)價(jià)值，判斷甲公司的股價(jià)是被高估還是低估 。
A公司沒(méi)有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為500萬(wàn)股，2016年初的每股價(jià)格為4元 。該公司適用的所得稅稅率為25%，加權(quán)平均資本成本為10% 。A公司正在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，預(yù)計(jì)2016年和2017年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率均為8%，從2018年開(kāi)始穩(wěn)定在5% 。要求：（1）計(jì)算2016年、2017年和2018年的實(shí)體現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算該公司的實(shí)體價(jià)值；（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）（3）計(jì)算該公司的每股股權(quán)價(jià)值，并判斷2016年年初的股價(jià)被高估還是被低估 。