快速查題-注冊會計師試題

若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，采用風險調整法估計稅前債務成本時( ? ?)。

在個別資本成本中須考慮抵稅因素的有（　?。?。

甲公司為了滿足融資需求，需要增發(fā)5年期長期債券，每張債券面值100元，發(fā)行價格為115元，發(fā)行費為每張2元，票面利率為8％，每年付息一次，到期一次還本。假設該債券的稅前債務資本成本為K，下列表達式中正確的是（?。?。

甲公司的信用等級為BB級，沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司。當前的無風險報酬率為5％。為了計算甲公司的債務成本，收集了目前上市交易的BB級公司債券三種，即A債券、B債券和C債券，以及三種與收集的債券到期日近似的政府債券。已知A、B、C債券的到期收益率分別為4.8％、4.6％和4.5％，與A、B、C債券到期日近似的三種政府債券的到期收益率分別為4.4％、4.0％和3.9％。則甲公司的稅前債務資本成本為（?。?。

計算債券的稅后資本成本；

計算優(yōu)先股資本成本；

計算普通股資本成本：用資本資產價模型和股利增長模型兩種方法估計，以兩者的平均值作為普通股資本成本；

假設目標資本結構是30%的長期債券，10%的優(yōu)先股，60%的普通股，根據以上計算得出的長期債券資本成本。優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計公司的加權平均資本成本。

ABC公司的當前現金股利為2元/股，股票的實際價格為23元。證券分析師預測，未來2年的股利增長率分別為10％、8％，第3年及其以后股利增長率為6％，20年后股利估計為6.78元/股。ABC公司準備采用股利增長模型估計普通股成本。

1、根據幾何平均增長率計算股權成本；

2、根據不均勻的增長率直接計算股權成本。(提示：介于15％和16％之間)

若目前10年期政府債券的市場回報率為3%，甲公司為A級企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場上交易的A級企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7%，具有同樣到期日的國債利率為3.5%，則按照風險調整法甲公司債券的稅前債務成本應為（　?。?。

在進行投資決策時，需要估計的債務成本是（ ）。

某企業(yè)計劃籌集長期資本10000萬元，所得稅稅率為25%。有關資料如下：

? (1)向銀行借款1000萬元，借款年利率7%，期限為3年，每年支付一次利息，到期還本。

? (2)按溢價發(fā)行債券，債券面值1400萬元，發(fā)行價格為1500萬元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，到期還本。

? (3)發(fā)行普通股4000萬元，每股發(fā)行價格10元。預計第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。

? (4)發(fā)行優(yōu)先股2000萬元，每股發(fā)行價格200元，每股面值100元，固定股息率為15%。

? (5)其余所需資本通過留存收益取得。

?要求：

? (1)計算個別資本成本（中間過程計算保留四位小數）；

? (2)計算該企業(yè)加權平均資本成本。

下列有關債務成本的表述正確的是（　?。?。