注冊(cè)會(huì)計(jì)師
篩選結(jié)果 共找出148題

若不考慮風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品的新增息稅前利潤(rùn)為1 000萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)該選擇哪種方案？

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? ? ? ?甲公司正在考慮改變它的資本結(jié)構(gòu)，有關(guān)資料如下：

? ? ? （1）公司目前債務(wù)的賬面價(jià)值800萬(wàn)元，利息率為6%，債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值相同；普通股3?000萬(wàn)股，每股價(jià)格1元，所有者權(quán)益賬面金額3 000萬(wàn)元；假設(shè)不存在優(yōu)先股，每年的息稅前利潤(rùn)為600萬(wàn)元。該公司的所得稅稅率為25%。

? ? ? （2）公司將保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率，每年將全部稅后凈利潤(rùn)分派給股東，因此預(yù)計(jì)未來(lái)股利增長(zhǎng)率為零。

? ? ? ?（3）為了提高企業(yè)價(jià)值，該公司擬改變資本結(jié)構(gòu)，舉借新的債務(wù)，替換舊的債務(wù)，剩余部分回購(gòu)部分普通股?？晒┻x擇的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案如下：①舉借新債務(wù)的總額為1 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)利息率為5%；②舉借新債務(wù)的總額為2 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)利息率為7%。

? ? ? （4）假設(shè)當(dāng)前資本市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%。

? ? ? ?要求：

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【簡(jiǎn)答題】

計(jì)算該公司目前權(quán)益資本成本和β系數(shù)。

計(jì)算公司無(wú)負(fù)債的β系數(shù)和無(wú)負(fù)債的權(quán)益資本成本（提示：根據(jù)賬面價(jià)值的權(quán)重調(diào)整β系數(shù)，下同）

計(jì)算兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的β權(quán)益、權(quán)益資本成本和實(shí)體價(jià)值（實(shí)體價(jià)值計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，以萬(wàn)元為單位）。

判斷企業(yè)應(yīng)否調(diào)整資本結(jié)構(gòu)并說(shuō)明依據(jù)，如果需要調(diào)整應(yīng)選擇哪一個(gè)方案？

甲公司當(dāng)前總資本為26 000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本為14 000萬(wàn)元（年利率為5%）、普通股4 000萬(wàn)股（每股面值1元，當(dāng)前市價(jià)4元）、資本公積6 000萬(wàn)元，留存收益2 000萬(wàn)元。公司準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需追加資金5 000萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：A方案發(fā)行1 000萬(wàn)股普通股、每股發(fā)行價(jià)4元，同時(shí)向銀行借款1 000萬(wàn)元、年利率為7%，B方案為按面值發(fā)行5 000萬(wàn)元的公司債券、票面利率為6%。假設(shè)不考慮股票與債券的發(fā)行費(fèi)用，公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則上述兩方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為（? ? ? ）萬(wàn)元。

A

1 000

B

2 200

C

1 920

D

420

某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.1，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（? ? ? ）倍。

A

2.1

B

1.5

C

3.15

D

2.4

若甲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)處于盈虧臨界狀態(tài)，則下列關(guān)于甲企業(yè)的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（? ? ? ）。

A

此時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大

B

此時(shí)銷(xiāo)售額正處于銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)

C

此時(shí)的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本?

D

此時(shí)的銷(xiāo)售凈利率等于零?

某公司有負(fù)債的股權(quán)資本成本為30%，債務(wù)稅前資本成本為10%，以市值計(jì)算的債務(wù)與企業(yè)價(jià)值的比為1：3。若公司目前處于免稅期，根據(jù)無(wú)稅MM理論，則無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為（? ? ? ）。

A

23.33%

B

16.5% ?

C

15.33%?

D

21.2%

某企業(yè)2018年的邊際貢獻(xiàn)總額為120萬(wàn)元，固定成本為70萬(wàn)元，利息為20萬(wàn)元。若預(yù)計(jì)2019年的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)10%，則2019年的息稅前利潤(rùn)為（? ? ? ）萬(wàn)元。

A

75

B

62

C

70?

D

62.5