相對于派發(fā)現(xiàn)金股利,企業(yè)發(fā)放股票股利的優(yōu)點有( ?。?。
可以提高企業(yè)股票的價格
可以避免企業(yè)支付能力的下降
可以避免再籌集資本所發(fā)生的籌資費用
當企業(yè)現(xiàn)金短缺時可以維護企業(yè)的市場形象
可以減少企業(yè)股票的發(fā)行量和流動性
利用每股收益無差別點法進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時,下列說法正確的有(),
當預計息稅前利潤高于每股收益無差別點時,采用權(quán)益籌資方式比采用負債籌資方式有利
當預計息稅前利潤高于每殷收益無差別點時,采用負債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利
當預計息稅前利潤低于每股收益無差別點時,采用權(quán)益籌資方式比采用負債籌資方式有利
當預計息稅前利潤低于每股收益無差別點時,采用負債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利
當預計息稅前利潤等于每股收益無差別點時,兩種籌資方式下的每股收益相同
與分配股票股利相比,公司分配現(xiàn)金股利的優(yōu)點有()。
改善公司長短期資本結(jié)構(gòu)
增強公司股東的投資能力
增加公司股票的流動性
提高公司的償債能力
提高公司的收款速度以彌補現(xiàn)金股利支出后的現(xiàn)金缺口
與其他債務籌資方式相比,融資租賃的優(yōu)點包括()。
租賃成本較低
獲得經(jīng)營收益的速度快
能獲得財務杠桿利益
能減少對所租資產(chǎn)投資的風險
能及時獲得所租資產(chǎn)的使用權(quán)
企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有( ?。?。
公司重組時的銀行借款
改制時未退還職工的集資款
上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券
金融資產(chǎn)管理公司持有的國有企業(yè)債權(quán)
公司重組時發(fā)行的一般債券
與 “吸收直接投資”方式相比較,“發(fā)行普通股”籌資方式所具有的特點有(?。?/span>
資本成本較高
資本成本較低
公司與投資者易于溝通
手續(xù)相對簡便,籌資費用較低
利用財務杠桿
在計算下列各項資金的籌資成本時,需要考慮籌資費用的有()。
普通股
債券
長期借款
留存收益
優(yōu)先股
下列各項費用中屬于籌資費用的有( ?。?/span>
支付的借款手續(xù)費
向股東支付股利
支付的股票發(fā)行費
支付借款利息
支付融資租賃的租金
乙公司是一家上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,當年息稅前利潤為900萬元,預計未來年度保持不變。為簡化計算,假定凈利潤全部分配,債務資本的市場價值等于其賬面價值,確定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%,無風險收益率為4%,兩種不同的債務水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。注:表中的“×”表示省略的數(shù)據(jù)。要求:(1)確定表2中A字母代表的數(shù)值( )。A.6% B.5.5% C.5% D.4.5%(2)確定表2中B字母代表的數(shù)值(?。?A.10% B.12% C.14% D.16%(3)確定表2中C字母代表的數(shù)值( )。A.3128.16 B.3656.25 C.4012.45 D.5000(4)依據(jù)公司價值分析法(?。?。A.負債為1000時資本結(jié)構(gòu)較優(yōu) B.負債為1500時資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)C.不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) D.兩種負債水平下的息稅前利潤不同
某企業(yè)取得4年期長期借款100萬元,年利率6%,每年付息一次,到期一次還本,借款費用率0.2%,企業(yè)所得稅率25%。要求:計算借款的資本成本。