注冊(cè)會(huì)計(jì)師
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下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有（? ? ? ）。

A

股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素

B

股票的內(nèi)在價(jià)值由股利收入和出售時(shí)的售價(jià)構(gòu)成

C

如果股利增長(zhǎng)率是固定的，則股票期望報(bào)酬率＝股利收益率＋股利增長(zhǎng)率

D

如果未來各年股利不變，則股票價(jià)值＝年股利/（1＋必要報(bào)酬率）

按債券的發(fā)行人不同債券可以分為（? ? ? ）。

A

政府債券

B

公司債券

C

國(guó)際債券

D

地方政府債券

與固定股利增長(zhǎng)率股票價(jià)值呈同方向變化的因素有（? ? ? ）。

A

預(yù)計(jì)要發(fā)放的股利

B

股利年增長(zhǎng)率

C

β系數(shù)

D

必要報(bào)酬率

材料全屏

? ? ? ? A公司股票必要報(bào)酬率為12%。B公司2018年1月1日發(fā)行5年期公司債券，每張面值2 000元，票面利率10%。

? ? ? ? 已知：

???????

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【簡(jiǎn)答題】

若A公司的股票未來三年股利為零增長(zhǎng)，每年股利為1元/股，預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6%，則該公司每股股票的價(jià)值為多少？

若A公司股票目前的股價(jià)為25元/股，預(yù)計(jì)未來兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利為1元/股，從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6%，則該股票的期望報(bào)酬率為多少？

假定B公司的債券是每年12月31日付息一次，到期按面值償還。C公司2021年1月1日打算購(gòu)入該債券并持有到期，必要報(bào)酬率為12%，計(jì)算確定當(dāng)債券價(jià)格為多少時(shí)，C公司才可以考慮購(gòu)買。

材料全屏

? ? ? ? 現(xiàn)有甲、乙兩種債券，面值均為2 000元，期限均為5年。甲債券為分期付息到期一次還本，每個(gè)季度付息一次，有效年利率為8％；乙債券為單利計(jì)息，單利折現(xiàn)，到期一次還本付息，票面利率為10％。

? ? ? ? 已知：（P/A，2%，20）=16.3514，（P/F，2%，20）=0.673，(P/A，3％，11)=9.2526，(P/F，3％，11)=0.7224，(P/F，7％，2)＝0.8734，(P/F，6％，2)＝0.89

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【簡(jiǎn)答題】

計(jì)算甲債券的票面利率、每個(gè)季度的實(shí)際票面利率和每次支付的利息。

假設(shè)發(fā)行時(shí)的必要報(bào)酬率為8％，分別計(jì)算甲、乙債券的價(jià)值。

如果債券發(fā)行兩年零兩個(gè)月之后，必要報(bào)酬率變?yōu)?2％，計(jì)算甲債券的價(jià)值。