注冊(cè)會(huì)計(jì)師
篩選結(jié)果 共找出146題

目前甲公司流通在外的普通股是2 000萬股，股價(jià)是8元/股，請(qǐng)回答造成評(píng)估價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格偏差的原因有哪些。假設(shè)對(duì)于未來1-4年現(xiàn)金流量估計(jì)是可靠的，請(qǐng)根據(jù)目前市場(chǎng)價(jià)格求解第4年后的股權(quán)自由現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)率（假設(shè)從第5年開始穩(wěn)定增長(zhǎng)）。

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? ? ? ? 乙公司長(zhǎng)期以來計(jì)劃收購(gòu)一家營(yíng)業(yè)成本較低的服務(wù)類企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱目標(biāo)公司），目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)為15元/股。乙公司管理層一部分人認(rèn)為目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)較低，是收購(gòu)的好時(shí)機(jī)，但也有人提出，這一股價(jià)高過了目標(biāo)公司的真正價(jià)值，現(xiàn)在收購(gòu)不合適。乙公司征求你對(duì)這次收購(gòu)的意見。與目標(biāo)公司類似的公司有A、B、C、D四家，但它們與目標(biāo)公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異。四家類比公司及目標(biāo)公司的有關(guān)資料如下：

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【簡(jiǎn)答題】

說明應(yīng)運(yùn)用相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法中的哪種模型計(jì)算目標(biāo)公司的每股股票價(jià)值。

利用修正的平均市價(jià)比率法確定目標(biāo)公司的每股股票價(jià)值。

利用股價(jià)平均法確定目標(biāo)公司的每股股票價(jià)值。

分析指出當(dāng)前是否應(yīng)當(dāng)收購(gòu)目標(biāo)公司。

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? ? ? ? 丙公司2017年?duì)I業(yè)收入為6 000萬元，2017年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為3 000萬元（其中股東權(quán)益1 500萬元），預(yù)計(jì)2018年銷售增長(zhǎng)率為6%，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為8%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2017年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為5%，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算，凈負(fù)債賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值一致。

? ? ? ?丙公司的融資政策為：公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債率40%，公司目前的負(fù)債比重較大，需要逐步減低負(fù)債比重，多余現(xiàn)金優(yōu)先歸還借款，達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)后，公司采用剩余股利政策。

? ? ? ?丙公司預(yù)計(jì)從2018年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)以5%的年增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)，加權(quán)平均資本成本為10%。

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【簡(jiǎn)答題】

計(jì)算2018年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加；

計(jì)算2018年稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)；

計(jì)算2018年實(shí)體現(xiàn)金流量；

計(jì)算2018年的股權(quán)現(xiàn)金流量；

使用實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計(jì)丙公司2017年年底的公司實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值；