注冊會計(jì)師
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布萊克-斯科爾斯模型的參數(shù)-無風(fēng)險利率，可以選用與期權(quán)到期日相同的國庫券利率，這個利率是指（   ） 。

  • A

    國庫券的票面利率

  • B

    按年復(fù)利和面值計(jì)算的報(bào)酬率

  • C

    按年復(fù)利和市場價格計(jì)算的到期報(bào)酬率

  • D

    按連續(xù)復(fù)利和市場價格計(jì)算的到期報(bào)酬率

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，影響特定股票必要報(bào)酬率的因素包括（   ） 。

  • A

    無風(fēng)險報(bào)酬率

  • B

    市場組合的必要報(bào)酬率

  • C

    特定股票的標(biāo)準(zhǔn)差

  • D

    整個市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差

某歐式看漲期權(quán)和某歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為60元，12個月后到期，看漲期權(quán)的價格為9 .72元，看跌期權(quán)的價格為3 .25元，股票的現(xiàn)行價格為65元，無風(fēng)險年利率為（   ） 。

  • A

    2.51%

  • B

    3.25%

  • C

    2.89%

  • D

    2.67%

有一項(xiàng)年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計(jì)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有（）。

  • A

    P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，2）

  • B

    P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，1）

  • C

    P＝100×（F/A，i，6）（P/F，i，7）

  • D

    P＝100×［（P/A，i，7）－（P/F，i，1）］

空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格.到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有（）。

  • A

    空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售收入

  • B

    如果股票價格＞執(zhí)行價格，則組合的凈收入＝執(zhí)行價格－股票價格

  • C

    如果股票價格＜執(zhí)行價格，則組合的凈收入＝股票價格－執(zhí)行價格

  • D

    只有當(dāng)股票價格偏離執(zhí)行價格的差額小于期權(quán)出售收入時，才能給投資者帶來凈收益

某人連續(xù)3年每年末存入銀行1000元，假定年利率為4%，每年復(fù)利兩次，復(fù)利計(jì)息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，則下列等式正確的有（）。

  • A

    W＝1000×（F/P，2%，4）＋1000×（F/P，2%，2）＋1000

  • B

    W＝500×（F/A，2%，6）

  • C

    W＝1000×（F/A，4.04%，3）

  • D

    W＝1000×（F/P，2%，3）

有一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，1年后到期，期權(quán)價格為5元 。下列表述中正確的有（   ） 。

  • A

    多頭看跌期權(quán)的到期日價值的最大值為50元

  • B

    多頭看跌期權(quán)的凈收益的最大值為45元，凈損失的最大值為5元

  • C

    空頭看跌期權(quán)的到期日價值的最小值為50元

  • D

    空頭看跌期權(quán)的凈損失的最大值為45元，而凈收益卻潛力巨大

假設(shè)甲、乙證券之間的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，乙證券的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為18%和25%，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合（   ） 。

  • A

    最低的期望報(bào)酬率為10%

  • B

    最高的期望報(bào)酬率為18%

  • C

    最高的標(biāo)準(zhǔn)差為25%

  • D

    最低的標(biāo)準(zhǔn)差為20%

下列有關(guān)風(fēng)險中性原理的說法中，正確的有（）。

  • A

    假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險報(bào)酬率

  • B

    風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險

  • C

    在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

  • D

    假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報(bào)酬率＝上行概率×股價上升百分比＋下行概率×股價下降百分比

下列關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)的說法中，不正確的有（   ） 。

  • A

    如果某股票的β系數(shù)=0.5，表明它的風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.5倍

  • B

    β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

  • C

    投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單個證券的β系數(shù)低

  • D

    某一股票的β值的大小反映了這種股票報(bào)酬率波動與整個股票市場報(bào)酬率波動之間的相關(guān)性及程度