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? ? ? ? 甲公司股票當(dāng)前每股市價(jià)是40元，6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能，上升20%或下降15%。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格是5元，執(zhí)行價(jià)格是40元，到期時(shí)間為6個(gè)月，到期之前甲公司不會(huì)派發(fā)股利，半年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。

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【簡(jiǎn)答題】

利用復(fù)制原理確定看漲期權(quán)價(jià)值。

根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。

利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理確定看漲期權(quán)價(jià)值。

假設(shè)市場(chǎng)上還有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，與該看漲期權(quán)的到期日和執(zhí)行價(jià)格相同，利用看漲期權(quán)——看跌期權(quán)平價(jià)定理計(jì)算該看跌期權(quán)的價(jià)值。

期權(quán)是一種“特權(quán)”，這是因?yàn)椋? ? ? ）。

A

期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，而且必須承擔(dān)履行的義務(wù)

B

期權(quán)不會(huì)被放棄，持有人必須執(zhí)行期權(quán)

C

持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

D

期權(quán)合約中雙方的權(quán)利和義務(wù)是對(duì)等的，雙方相互承擔(dān)責(zé)任

如果一個(gè)期權(quán)賦予持有人到期日時(shí)，以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于（? ? ? ）。

A

美式看漲期權(quán)

B
美式看跌期權(quán)
C
歐式看漲期權(quán)
D
歐式看跌期權(quán)

某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為30元，有一份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為26元，到期時(shí)間為半年，期權(quán)價(jià)格為6.5元。下列關(guān)于該多頭看跌期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的是（? ? ? ?）。

A

該期權(quán)處于虛值狀態(tài)

B
該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0
C
該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為6.5元
D
買(mǎi)入一份該看跌期權(quán)的最大凈收入為9.5元

6個(gè)月到期且標(biāo)的股票相同的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為52元，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)名義年利率為12%，股票的現(xiàn)行價(jià)格為46元，看漲期權(quán)的價(jià)格為9.2元，則看跌期權(quán)的價(jià)格為（? ? ? ?）元。

A

15.2

B
12.26
C
9.63
D
9.2

同時(shí)出售一股看漲期權(quán)和一股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)價(jià)格為5元，看跌期權(quán)價(jià)格為6元。如果該投資組合要取得正的凈收益，到期日的股票價(jià)格范圍為（? ? ? ）。

A

??????????????小于39元

B

大于61元

C

大于39元小于61元

D

大于50元

下列有關(guān)期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（? ? ? ）。

A

多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本

B

空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)

C

保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最高凈損益

D

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)組合鎖定了最高凈收入為期權(quán)價(jià)格