注冊(cè)會(huì)計(jì)師
篩選結(jié)果 共找出141題

下列關(guān)于期權(quán)的表述中，不正確的有（   ） 。

  • A

    期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購(gòu)買或出售的資產(chǎn)，期權(quán)到期時(shí)雙方要進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割

  • B

    期權(quán)持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，所以投資人購(gòu)買期權(quán)合約必須支付期權(quán)費(fèi)，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價(jià)

  • C

    期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約和期貨合約相同，投資人簽訂合約時(shí)不需要向?qū)Ψ街Ц度魏钨M(fèi)用

  • D

    期權(quán)持有人有選舉公司董事、決定公司重大事項(xiàng)的投票權(quán)

空頭對(duì)敲是同時(shí)出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同 。下列說(shuō)法中正確的有（   ） 。

  • A

    空頭對(duì)敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售收入

  • B

    如果股票價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格，那么組合的凈收入=執(zhí)行價(jià)格-股票價(jià)格

  • C

    如果股票價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格，那么組合的凈收入=股票價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

  • D

    只有當(dāng)股票價(jià)格偏離執(zhí)行價(jià)格的差額小于期權(quán)出售收入時(shí)，才能給投資者帶來(lái)凈收益

在內(nèi)在價(jià)值大于0的前提下，下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值影響因素的說(shuō)法中，不正確的有（   ） 。

  • A

    如果其他因素不變，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)價(jià)值越大

  • B

    如果其他因素不變，股價(jià)波動(dòng)率越大，看漲和看跌期權(quán)價(jià)值均越大

  • C

    如果其他因素不變，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)價(jià)值越大

  • D

    如果其他因素不變，預(yù)期紅利越大，看漲期權(quán)價(jià)值越大

下列關(guān)于期權(quán)估值原理的表述中，正確的有（）。

  • A

    在復(fù)制原理下，需要運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿投資股票來(lái)復(fù)制期權(quán)

  • B

    在復(fù)制原理下，每一步計(jì)算都要復(fù)制投資組合

  • C

    風(fēng)險(xiǎn)中性原理是復(fù)制原理的替代辦法

  • D

    采用風(fēng)險(xiǎn)中性原理與復(fù)制原理計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值是不相同的

下列因素發(fā)生變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)值和看跌期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)的有（）。

  • A

    股票價(jià)格

  • B

    執(zhí)行價(jià)格

  • C

    到期時(shí)間

  • D

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

利用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型估算期權(quán)價(jià)值時(shí)，下列表述正確的有（）。

  • A

    在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)未來(lái)所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

  • B

    在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

  • C

    模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率應(yīng)采用國(guó)庫(kù)券按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的到期報(bào)酬率

  • D

    美式期權(quán)的價(jià)值低于歐式期權(quán)

假設(shè)陽(yáng)光股份公司股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是6個(gè)月 。6個(gè)月后股價(jià)有兩種可能：上升25%或者降低20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8% ?，F(xiàn)在打算購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)建立一個(gè)投資組合，使得該組合6個(gè)月后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等 。假設(shè)股票不派發(fā)紅利 。要求：（1）根據(jù)復(fù)制原理計(jì)算期權(quán)價(jià)值；（2）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)價(jià)值 。

甲公司股票當(dāng)前每股市價(jià)40元，6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能，上升25%或下降20% 。市場(chǎng)上有以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為45元，到期時(shí)間均為6個(gè)月，期權(quán)到期前，甲公司不派發(fā)現(xiàn)金股利，半年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2% 。要求：（1）假設(shè)市場(chǎng)上每份看漲期權(quán)價(jià)格2 .5元，每份看跌期權(quán)價(jià)格1 .5元，投資者同時(shí)賣出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，計(jì)算確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間；如果6個(gè)月后的標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際上漲20%，計(jì)算該組合的凈損益 。（注：計(jì)算股票價(jià)格區(qū)間和組合凈損益時(shí)，均不考慮期權(quán)價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）；（2）利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算看漲期權(quán)的股價(jià)上行時(shí)到期日價(jià)值、上行概率及期權(quán)價(jià)值；利用看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值 。

F股票的當(dāng)前市價(jià)為50元，市場(chǎng)上有以該股票為標(biāo)的物的期權(quán)交易，有關(guān)資料如下：（1）F股票的到期時(shí)間為半年的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)價(jià)格3元；F股票的到期時(shí)間為半年的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)價(jià)格5元 。（2）F股票半年后市價(jià)的預(yù)測(cè)情況如下：要求：（1）投資者甲以當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入1股F股票，同時(shí)購(gòu)入F股票的1股看跌期權(quán)，判斷甲采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益；（2）投資者乙以當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入1股F股票，同時(shí)出售1股F股票的看漲期權(quán)，判斷乙采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益；（3）投資者丙以當(dāng)前市價(jià)同時(shí)購(gòu)入F股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，判斷丙采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益 。

假設(shè)F公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為50元 。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為53元，到期時(shí)間6個(gè)月，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率6%，股價(jià)波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）0 .4068 。若將此期權(quán)劃分為3期（即每期2個(gè)月） 。假設(shè)股票不派發(fā)紅利 。要求：根據(jù)多期二叉樹(shù)模型計(jì)算期權(quán)價(jià)值 。