注冊會計(jì)師
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在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型中涉及無風(fēng)險利率的估計(jì)，下列關(guān)于該模型中無風(fēng)險利率的說法不正確的是（ ? ?）。

  • A

    無風(fēng)險利率應(yīng)該用無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率來估計(jì)

  • B

    無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其市場利率

  • C

    無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其票面利率

  • D

    無風(fēng)險利率是指按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率

有一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，1年后到期，期權(quán)價格為5元。下列表述中正確的有（　）。

  • A

    多頭看跌期權(quán)的到期日價值的最大值為50元

  • B

    多頭看跌期權(quán)的凈收益的最大值為45元，凈損失的最大值為5元

  • C

    空頭看跌期權(quán)的到期日價值的最小值為－50元

  • D

    空頭看跌期權(quán)的凈損失的最大值為45元，而凈收益卻潛力巨大

下列有關(guān)期權(quán)投資策略表述正確的有（ ? ?）。

  • A

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入為執(zhí)行價格

  • B

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最高凈損益

  • C

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入和最高收益

  • D

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入為期權(quán)價格

在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價值上升的有（ ）。

  • A

    標(biāo)的資產(chǎn)價格上升

  • B

    期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加

  • C

    無風(fēng)險利率提高

  • D

    股價波動加劇

看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前（ ? ）。

  • A

    以固定價格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • B

    以固定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • C

    以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • D

    以較低價格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

下列有關(guān)期權(quán)投資說法中正確的有( ? ?)。

  • A

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最高的組合收入和組合凈損益

  • B

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最低的組合收入和組合凈損益

  • C

    當(dāng)預(yù)計(jì)市場價格將相對比較穩(wěn)定時，采用空頭對敲策略非常有用

  • D

    當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下降時，最適合的投資組合是購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)的組合

下列有關(guān)期權(quán)價格表述正確的是（　?。?。

  • A

    股票價格波動率越大，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

  • B

    執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高，看漲期權(quán)價格越低

  • C

    到期時間越長，美式看漲期權(quán)的價格越高，美式看跌期權(quán)價格越低

  • D

    無風(fēng)險報酬率越高，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

假設(shè)其他因素不變，下列各項(xiàng)會引起歐式看跌期權(quán)價值增加的有（）

  • A

    執(zhí)行價格提高

  • B

    到期期限延長

  • C

    股價波動率加大

  • D

    無風(fēng)險利率增加

某股票現(xiàn)在的市價為15元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為10.7元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無風(fēng)險年利率為8%，則根據(jù)復(fù)制原理，該期權(quán)價值是（? ? ? ）元。

A

4.82

B

0

C

3.01

D

24.59

某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為35元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價格是22元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價格）均為5元。如果在到期日該股票的價格是28元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（? ? ? ）元。

A

3

B

6

C

－5

D

2