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W公司擁有在期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格30美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為9美元，看跌期權(quán)的價格為7美元，報價年利率為5%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則W公司股票的每股價格應(yīng)為( ? ?)美元。

  • A

    30. 57 ? ?

  • B

    28. 65 ? ?

  • C

    32. 44 ? ? ?

  • D

    30. 36

如果其他因素不變，下列有關(guān)影響期權(quán)價值的因素表述正確的有（）。

  • A

    隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值增加，看跌期權(quán)的價值下降

  • B

    看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越小，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越大

  • C

    較長的到期時間，能增加期權(quán)的價值

  • D

    股價的波動率增加會使期權(quán)價值增加

下列關(guān)于期權(quán)的表述中，不正確的有（　）。

  • A

    期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)，期權(quán)到期時雙方要進(jìn)行標(biāo)的物的實物交割

  • B

    期權(quán)持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，所以投資人購買期權(quán)合約必須支付期權(quán)費，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價

  • C

    期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約和期貨合約相同，投資人簽訂合約時不需要向?qū)Ψ街Ц度魏钨M用

  • D

    期權(quán)持有人有選舉公司董事、決定公司重大事項的投票權(quán)

下列有關(guān)期權(quán)時間溢價的表述不正確的是（ ? ?）。

  • A

    期權(quán)的時間溢價是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分，時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值

  • B

    在其他條件確定的情況下，離到期時間越遠(yuǎn)，美式期權(quán)的時間溢價越大

  • C

    如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的價值就只剩下內(nèi)在價值

  • D

    時間溢價是“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，時間溢價越大

假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，則（ ? ?）。

  • A

    股票價格上升時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價值上升

  • B

    股票價格下降時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價值上升

  • C

    股票價格上升時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價值上升

  • D

    股票價格下降時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價值下降

空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。下列說法中正確的有（?。?/p>

  • A

    空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售收入

  • B

    如果股票價格＞執(zhí)行價格，那么組合的凈收入＝執(zhí)行價格－股票價格

  • C

    如果股票價格＜執(zhí)行價格，那么組合的凈收入＝股票價格－執(zhí)行價格

  • D

    只有當(dāng)股票價格偏離執(zhí)行價格的差額小于期權(quán)出售收入時，才能給投資者帶來凈收益

在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型中涉及無風(fēng)險利率的估計，下列關(guān)于該模型中無風(fēng)險利率的說法不正確的是（ ? ?）。

  • A

    無風(fēng)險利率應(yīng)該用無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率來估計

  • B

    無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其市場利率

  • C

    無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其票面利率

  • D

    無風(fēng)險利率是指按連續(xù)復(fù)利計算的利率

有一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，1年后到期，期權(quán)價格為5元。下列表述中正確的有（　）。

  • A

    多頭看跌期權(quán)的到期日價值的最大值為50元

  • B

    多頭看跌期權(quán)的凈收益的最大值為45元，凈損失的最大值為5元

  • C

    空頭看跌期權(quán)的到期日價值的最小值為－50元

  • D

    空頭看跌期權(quán)的凈損失的最大值為45元，而凈收益卻潛力巨大

下列有關(guān)期權(quán)投資策略表述正確的有（ ? ?）。

  • A

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入為執(zhí)行價格

  • B

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最高凈損益

  • C

    拋補看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入和最高收益

  • D

    拋補看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入為期權(quán)價格

對于平息債券而言，下列說法不正確的是（ ? ? ）。

  • A

    如果以折價發(fā)行，其到期收益率將超過債券的票面利率

  • B

    如果以折價發(fā)行，其到期收益率將低于債券的票面利率

  • C

    在任何一個時點，市場利率的變化都會影響債券的到期收益率和債券價格

  • D

    如果債券到期收益率不變，則債券投資的內(nèi)含報酬率等于其到期收益率